欣利克的投資學習筆記

第 13 課：這個無聊策略每月賺 $51,000

2026年5月6日 · #課程 #期權 #Calendar Spread #Double Calendar #Delta Neutral #月收益

第 13 課・共 16 課

⚠️ 本站內容僅作教育用途，不構成投資建議。投資涉及風險，作出任何投資決定前請諮詢持牌專業人士。
目錄

風險提示：本文純屬學習筆記，不構成投資建議。影片中展示的為個人歷史績效，過去績效不代表未來結果。期權交易風險極高，請務必控制倉位。

開場：一個「無聊」但穩定的策略

Ravish 在這堂課公開了讓他每月賺進 $51,000 的核心策略：不靠猜方向，而是利用 Calendar Spread（日曆價差） 與 Double Calendar（雙日曆價差） 從時間衰減與波動率變化中獲利。

他的實盤帳戶從 10 萬美元起步，14 個月後達到約 $400,000，年初至今上漲約 41%，並且在 3 月市場大跌時仍保持正報酬。

整體配置：槓鈴策略

槓鈴策略

講者將資金分為兩部分：

這堂課聚焦在 Calendar / Double Calendar 這個「無聊」但高效的月收益引擎。

為什麼不賣 Naked Strangle？

理論上，賣出 Strangle（同時賣出不同履約價的 Put 與 Call）可以在區間內賺取雙邊權利金：

Short Strangle 示意

以 SPY 為例：

所以他不用裸賣 Strangle，而是改用風險有限的 Calendar 價差。

Calendar Spread 單邊價差

Calendar 的核心是：買入長天期期權，同時賣出同履約價的短天期期權。

Call Calendar 例子

假設 SPY 約 $720，你預期未來兩週可能漲到 $730：

特點：

Put Calendar 例子

如果你稍微看空，可以建立 Put Calendar：

Put Calendar

以 SPY 為例：

當市場下跌時，隱含波動率（IV）通常會上升，這對 Put Calendar 特別有利：長倉的 Vega 曝險會讓獲利帳篷變寬、最大利潤變大。

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Double Calendar：不用選邊站

如果你不知道市場會漲還是跌，可以同時建立一組 Call Calendar 與一組 Put Calendar。

Double Calendar

以 SPY 為例：

這種結構讓你在一定範圍內都能獲利，即使價格偏離中心，只要沒有突破損益兩平區間，仍然可以賺錢。

實戰管理心法

原則說明
不持有到期目標是在中途就獲利了結，而非等到到期
目標利潤 10–15%有時甚至 30–40% 就可以收
及時停損若價格開始朝某一個履約價逼近或突破範圍，即使小賺或小賠也先出場
重視 IV 變化IV 上升對 Calendar 有利；IV 下降會壓縮獲利空間
勝率約 80%根據講者分享的近期 20 筆交易，16 勝、2 平、2 小虧

風險提醒

總結

「無聊策略」的精髓：

  1. 不猜方向，只預測一個價格區間；
  2. 用 Calendar 取代裸賣，把無限風險轉為有限風險；
  3. 雙邊建立 Double Calendar，提高容錯空間；
  4. 及時獲利了結，不讓贏家變輸家；
  5. 配合 80/20 槓鈴配置，長期財富與月收益兩條腿走路。

相關詞條

參考來源

原影片

本文整理自以下影片，版權屬原創作者所有，建議配合原片觀看：

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