DOM、Heatmap、Footprint：三種「狙擊鏡」看透陰陽燭背後的訂單流｜Order Flow Bootcamp Day 4 筆記

2026年9月9日 · 來源頻道：cbrackn · #訂單流 #DOM #Heatmap #Footprint #CVD

第 4 課・共 17 課

這是 cbrackn「Order Flow Bootcamp」第 4 課（片長約 31 分半），講者把 DOM（Depth of Market）、Heatmap、CVD（Cumulative Volume Delta）與 Footprint 圖統稱為「狙擊鏡」（Sniper Scopes）——當價格行到關鍵位時，用來看清陰陽燭背後真正成交情況的工具。本課以 ES（E-mini S&P 500）期貨 2025 年 8 月 21 日的盤中重播作示範，適合已學過訂單流基礎、競價市場理論與成交量分佈（見本系列第 1–3 課）的讀者。

學習重點

• DOM 由兩部分組成：買賣盤（Book）上的被動掛單（Resting Limit Orders），以及最近主動成交紀錄；兩者必須分開理解。
• 市場上每宗成交都是「主動單向被動單取流動性」：買方取 Ask 的流動性，賣方取 Bid 的流動性，從無例外。
• Delta（VPD 欄）只反映已成交的主動買賣差額，與掛在盤上的被動單無關，兩者常被混淆。
• Heatmap 只是 DOM 的另一種視覺化：橫線是被動掛單，氣泡是主動成交；CVD 則把主動買賣差額累積成線，用來發現背馳（Divergence）。
• 被動單可以隨時撤走（Spoofing），亦可用冰山單（Iceberg Order）等方式隱藏，所以判讀市場應以「已成交數據」為主。
• 所有工具的核心只有一個：找出「重大努力、毫無回報」的位置——大量主動成交卻推不動價格，即是吸收（Absorption），被困一方被迫止蝕便形成反轉。
• 一個完整反轉需要兩步：一方動能被吸收或耗盡（Exhaustion），再由另一方接掌控。

詳細筆記

平台無所謂，數據來源才重要

講者先強調：Bookmap、Jigsaw、Quantower、Sierra Chart 等平台顯示的數據完全一樣，分別只在於數據源（Data Feed）。片中所有示範均用 Rithmic 的 ES 期貨數據；他在片尾比對過，Bookmap 與 Sierra Chart 在同一價位 6410.75 顯示的 Delta 同為 -777，證明平台不是關鍵。他亦提到自己用 Bookmap 的原因是喜歡其 Heatmap 與吸收指標（Absorption Indicator，屬 Global Plus 訂閱層級），並在描述欄放有 Bookmap 折扣連結（屬其個人推廣）。

DOM 解構：被動掛單與主動成交

講者攤開 Bookmap 的 DOM 逐欄解釋（他亦在基礎課提過，本課重溫）：

• Book（Bid／Ask 欄）：掛在盤上的被動限價單（Passive Limit Orders），例如 6389.00 有 100 張買單靜候成交。
• Recent Bid／Recent Ask（RB／RA 欄）：最近的主動成交。片中在 6389.75 的 Ask 欄見到綠色方格「93」，代表有 93 張合約被主動市價買單（Market Buy）從 Ask 取走流動性。右側為主動買、左側為主動賣；賣方則向 Bid 取流動性。
• VPD（Volume Profile Delta 欄）：該價位主動買賣成交的差額。6389.75 一欄顯示 +43，即主動買方比主動賣方多成交 43 張。
• VPB／VPS 欄：主動買／賣的成交量分佈。他舉例：某價位 450 張主動買單、407 張主動賣單，合共 857 張成交；Delta 只計差額（43），與盤上的被動單無關。

使用 DOM 的重點，是看「參與者想在甚麼價位成交、不想在甚麼價位成交、以及誰會被困」。講者說自己不重視 DOM 上的被動掛單，因為他改用 Heatmap 看同一數據。

Heatmap 與 CVD：換個方式看同一本買賣盤

Heatmap 把 DOM 橫放並加上時間軸：圖上的橫線代表曾掛在盤上的被動單（太遠離市價時 DOM 載入不到，Heatmap 卻能預先看到），紅綠氣泡則是已成交的主動單。講者舉例：高位出現 341 張的主動買方氣泡，價格卻推不上去——買方努力無回報，之後賣方介入造成回落。

屏幕底部的 CVD（Cumulative Volume Delta，累計成交量差額）把主動買賣差額累積成線。講者示範一個典型背馳：CVD 創新高，價格卻不創新高，代表主動買盤有動能但推不動價——放大 Heatmap 後會發現有大型被動賣單在市價附近悄悄接貨，這正是吸收指標存在的意義（這類貼市的限價單不放大很難看見）。

講者反覆提醒：被動單可以隨時撤走（市場稱 Spoofing，虛假掛單），機構亦可用冰山單等方式把真實數量藏起來，甚至完全不掛盤、只在成交一刻出現。所以他個人只重視已成交的交易，被動單只在成交後才有意義。

（截圖出自原片 Order Flow Bootcamp Day 4，圖表為講者示範）

實例一：380 需求區的賣方吸收

片中主體例子是 2025 年 8 月 21 日 ES 期貨在 6380 水平的吸收：

• 前一日形成的 1 小時需求區（Demand Zone）正位於 6378–6380 一帶。重播中可見大量紅色氣泡（主動賣方）湧入，但價格跌不下去。
• Delta 欄數字極度刺眼：該區累積至約 -14,500（中途曾見 -1,400），即一萬四千多張淨主動賣盤在 380 附近成交，價格卻幾乎不動；Heatmap 上可見 Bid 被吃掉後重新掛出（Re-bid）再被吃，是被動買方持續接貨。
• CVD 直線插水，價格卻橫行，確認有大型被動買方吸走全部攻擊。
• 講者稱這種「撲面而來」的異常（Anomalous Behavior）是最好的交易論據：一旦價格升穿 6380，這批賣方便全部被困（Trapped），止蝕回補會加速上升。事後價格升穿 380 後幾乎沒有回調，直线上行，下一個關注位是開市價 6394 一帶。
• 入場思路：等吸收出現後，再等對方（買方）接手——例如 Delta 轉正、主動買單開始吃掉上方 Ask——才順勢入場，止蝕放 6380 之下。講者當日因等不到回調而未有入場（他認識的人做了這單），並強調吸收 setup 不一定給回調。

Footprint 圖：把成交拆進每一個價位

講者換上 Footprint 圖，顯示同一時段 6380 附近的情況。他使用的是自訂模板：中間是總成交量、左側是各價位 Delta、右側是成交量分佈，底部用陰陽燭形式顯示每根 Footprint 的 Delta（數字在右側，他不常看，除非極端）。圖上可見 6380 連續出現 -1,500、-800 等深度負 Delta，數千張淨主動賣盤推不動價，「完全不用思考」就讀到吸收。

他補充自己的 Footprint 並非按時間，而是按「價格每離開 5 點才收一根」的成交為本（Volume-based）圖表，所以每根「蠟燭」時間間距不一；覺得亂的話，看日內累計 Delta（即 DOM 的 VPD 欄）即可，殊途同歸。

實例二：6410 一帶的買方吸收

第二個例子是同日較後時間，價格升至 6407–6410 區：Delta 欄連續出現正數，最高在 6407 見 +1,285、6410.75 見 +777——大量主動買盤成交，價格卻升不上去，CVD 再次與價格背馳，估計約千張合約的買方被困。其後賣方接手：價格在 6404、6403 的 Bid 被吃掉後無力回升，代表賣方掌控。講者當日有在下方 6378（前例被動買方所在）做多的交易，但這單反轉空單他沒有做。

反轉的兩步曲

講者總結：任何反轉 setup 都是兩步——先有一方動能停滯，方式是「被吸收」（對方用被動單接走所有攻擊）或「耗盡」（完全失去推動力），然後另一方展現興趣並接掌控。四種工具量度的是同一件事：主動參與者與被動參與者的關係。之後的課堂會把這些工具配上關鍵位，講實際 setup。

欣利克的看法

這課資訊量高，但有幾點宜先釐清。

第一，適用邊界：片中全部示範是 ES 期貨、Rithmic 實時數據的盤中短炒（Scalping）場景。這類中央結算的期貨市場才有完整買賣盤與逐筆成交數據；現貨外匯是分散式櫃台市場，股票亦未必有逐筆買賣盤，同一套工具未必看得到同等質素的數據，讀者套用前要先確認自己的市場有沒有這些原料。

第二，工具成本與數據要求：Bookmap 訂閱不便宜，講者提及的吸收指標更要 Global Plus 層級；Rithmic 等期貨實時數據本身每月另計。Jigsaw、Quantower、Sierra Chart 是較平的替代品，功能上足夠讀到同樣數據——講者本人也承認數據源相同時畫面內容一致。讀者不應因為畫面漂亮而高估任何一款軟件。

第三，與傳統看 K 線的分別：這套方法把「價格為何推不動」變成可觀察的數字（Delta、CVD 背馳），比單看陰陽烛更有資訊；但資訊量大也是雙刃劍——盤中每分鐘都有「異常」，沒有關鍵位配合容易過度交易。講者亦坦言被動掛單可以造假撤走，所以一切以已成交數據為準，這點判断相當務實。

第四，利益關係：講者在描述欄放有 Bookmap 折扣連結，屬個人推廣；片中交易例子（包括「朋友做了這單」）均是未經核實的單方面陳述，只宜當作教學示範。

本篇筆記僅作教育用途，內容屬原講者觀點，不構成投資建議。本站與 cbrackn 無利益關係。

原影片

本文整理自以下影片，版權屬原創作者所有，建議配合原片觀看：

來源：https://www.youtube.com/watch?v=11J8jHCpAEQ