一目均衡表趨勢策略：Ichimoku 五線、限價單入場與 257% 回測拆解｜Quant Strategies Ep 5 筆記

2026年7月9日 · 來源頻道：Algo-trading with Saleh · #Ichimoku #一目均衡表 #量化交易 #回測

第 5 課・共 18 課

Algo-trading with Saleh 的 Saleh 在片中用 一目均衡表 Ichimoku Cloud 寫了一個趨勢跟蹤策略，並逐步加入過濾條件改善回測表現。要先說明：標題上的「257%」是他特定設定下（BTC-USDT 永續合約、2022 至 2024 年、倉位規模放大四倍後）的回測教學案例數字，並非實盤成績。這條片值得學的不是那個百分率，而是「雲圖定大勢、兩線定小勢、ATR 定入場價」的組裝思路，以及每加一重過濾便重跑四個時間框架的驗證習慣。

學習重點

• 訊號結構：轉換線 Conversion Line 在基準線 Base Line 之上視為短期升勢（small_trend）；先行帶 A 在先行帶 B 之上（綠雲）視為長期升勢（big_trend）；遲行線被講者直接棄用。
• 入場方式：不用市價單，改用限價單掛在現價減 1 倍 ATR 的位置，止蝕設於入場價減 2.5 倍 ATR，每單風險為可用保證金的 3%。
• 出場哲學：不設止盈，轉換線跌回基準線之下即平倉，讓利潤在強趨勢中盡量延伸。
• 過濾演進：單一條件回測幾乎無利潤 → 加雲圖方向 → 加 ADX 高於 50 → 加 Choppiness Index 低於 50，最大回撤由約 -38% 收窄至約 -7%。
• 257% 的由來：回撤夠低後，講者把倉位規模乘以 4，1 小時框架淨盈利才升至 257%、最大回撤同時升至 -27%——是槓桿化倉位調整，不是訊號本身的邊際增強。

詳細筆記

一目均衡表的五條線

一目均衡表 Ichimoku Cloud 是日本記者細田悟一於 1930 年代發表的綜合指標，一張圖同時交代趨勢方向、動力與支持阻力，預設參數為 9／26／52（源自日本市場的交易日曆）。五個組件分別是：轉換線 Conversion Line（過去 9 期最高最低價的中點，反映短期動力）、基準線 Base Line（26 期中點，反映中期方向）、先行帶 A Senkou Span A（轉換線與基準線的平均值，向前投射 26 期）、先行帶 B Senkou Span B（52 期中點，同樣向前投射 26 期），兩條先行帶圍成的著色區域就是「雲圖」（Kumo）；最後是遲行線 Lagging Span（當期收盤價向後延遲 26 期繪製）。傳統讀法還會看價格與雲圖的相對位置：價格在雲上偏多、雲下偏空、跌入雲內則視為方向不明；雲帶的厚度亦被視為支持阻力的強度指標。不過本片策略沒有用到價格與雲的位置關係，只用兩組線的上下排列。

Saleh 在 TradingView 的 4 小時圖上示範時，直言遲行線「只是把價格延後畫一遍，沒有用處」，直接在設定中關掉，只留下轉換線、基準線與雲圖三樣東西。他的取態很實際：指標組件不必全用，只保留策略真正依賴的訊號。

策略規則：兩重趨勢＋限價單入場

策略的第一重訊號是短期趨勢：轉換線在基準線之上，代表短期升勢，回傳 1；反之回傳 -1。做多的入場條件是 small_trend 等於 1，做空則是等於 -1。

@property
def small_trend(self):
    c = ta.ichimoku_cloud(self.candles)  # 預設 9／26／52
    if c.conversion_line > c.base_line:  # 轉換線在基準線之上
        return 1                         # 短期升勢
    return -1                            # 短期跌勢

（以上程式碼摘錄自原片教學，基於 Jesse 框架。）

入場方式是全片最有意思的設計。Saleh 觀察到一個現象：當入場條件成立時（雲圖轉綠、轉換線升越基準線），價格多數會先小幅回落，而不是立刻起飛。因此他放棄慣用的市價單，改用限價單 Limit Order，掛在現價減 1 倍 ATR 的位置等價格回落成交。止蝕設於入場價減 2.5 倍 ATR，倉位用 Jesse 的 risk_to_qty 工具函數反推，把每單最大虧損鎖定在可用保證金的 3%（風險承受力較高者可設 5%，他自用 3%），並計入交易所費率。做空完全鏡像：入場價為現價加 1 倍 ATR，止蝕為入場價加 2.5 倍 ATR。

def go_long(self):
    entry = self.price - ta.atr(self.candles)        # 限價單：低於現價 1 ATR
    stop  = entry - ta.atr(self.candles) * 2.5       # 止蝕：再低 2.5 ATR
    qty = utils.risk_to_qty(self.available_margin, 3,
                            entry, stop, fee_rate=self.fee_rate)
    self.buy = qty, entry

（以上程式碼摘錄自原片教學。）

他特別提醒一個框架細節：用市價單進場時，should_cancel_entry 回傳甚麼都不要緊；但用限價單掛單等成交時，這個方法必須回傳 True，讓框架在條件失效時自動取消未成交的掛單，否則舊訊號的掛單會殘留在市場。

止蝕單在開倉後經 on_open_position 提交：多倉的止蝕價為持倉入場價減 2.5 倍 ATR，空倉則加回去。出場方面，策略完全不設止盈單——Saleh 的說法是「想讓趨勢跑多久就跑多久」。具體做法是在 update_position 中監察入場條件是否仍然成立：多倉持有期間，一旦轉換線跌回基準線之下（small_trend 變為 -1），即調用 self.liquidate() 全部平倉；空倉反之。

def update_position(self):
    if self.is_long and self.small_trend == -1:
        self.liquidate()      # 轉換線跌穿基準線：趨勢完結，離場
    elif self.is_short and self.small_trend == 1:
        self.liquidate()

（以上程式碼摘錄自原片教學。）

回測第一輪：單一條件注定不合格

回測設定：Jesse 框架、Binance 永續合約 BTC-USDT、2022 年 1 月 1 日至 2024 年 1 月 1 日。講者解釋選這兩年，是因為期間涵蓋了一個熊市和一個「算是牛市」的階段，對趨勢策略來說是有代表性的考驗。他同時開四個分頁，分別跑 15 分鐘、30 分鐘、1 小時、4 小時四個時間框架。

第一輪結果：1 小時框架已是四者中最好，但淨盈利只有約 8%，最大回撤卻達 -38%——賺得少、跌得深，風險回報完全不成比例。Saleh 直言「相當差勁」，並補充一個他視為常識的判斷：單一入場條件的策略幾乎不可能盈利，至少要兩重以上條件互相配合。值得留意他的反應不是即時調參數（例如改雲圖的 9／26／52 或 ATR 倍數），而是先加一重性質不同的訊號；前者只是把同一組數字磨到貼合歷史，後者才是結構上的改進。這句話其實點出了全片的結構——接下來的每一步，都是為訊號加「確認」。

逐步加過濾：雲圖方向、ADX、Choppiness

第一重過濾是長期趨勢，講者命名為 big_trend：先行帶 A 在先行帶 B 之上（即雲圖為綠）視為長期升勢，回傳 1；反之回傳 -1。寫法與 small_trend 幾乎一樣，只是比較的對象由轉換線／基準線換成兩條先行帶。入場條件改為大小兩重趨勢同向才開倉——短期訊號負責時機，長期訊號負責方向過濾，這是趨勢策略的標準分工。他順帶示範了 Jesse 當時新推出的 Benchmark 頁面：把所有分頁的回測指標（淨盈利、最大回撤、各種比率）集中在同一頁對照，按一個按鈕即可重跑全部測試，省去在四個分頁之間來回切換重跑。加入雲圖方向後，1 小時框架仍是最佳，但講者注意到一個趨勢策略的老問題：一進入橫行市（ranging market），策略便「被屠宰」，轉換線與基準線在窄幅區間內反覆交叉，假訊號不斷觸發止蝕，盈虧互相抵銷之餘還要白白支付手續費。

第二重過濾針對橫行市：平均趨向指數 ADX 必須高於 50，確認市場有足夠趨勢強度才開倉。這是講者慣用的過濾器。加入後重跑：4 小時、1 小時、30 分鐘框架的盈虧由負轉正，15 分鐘仍然虧損；論淨盈利以 1 小時最佳，論最大回撤則以 30 分鐘最淺。

第三重過濾用上他在前一條影片發現的波動雜亂指數 Choppiness Index，要求數值低於 50。他特別提醒這個指標的邏輯與 ADX 相反：ADX 要數值高（波動充足），Choppiness 則要數值低（走勢不雜亂、隨機性少），因為量化策略的工作是在市場中尋找規律，而隨機噪音是規律的敵人。加入後的效果是全場最戲劇性的一幕：30 分鐘與 1 小時框架的淨盈利上升之餘，最大回撤大幅收窄至 -6.3% 與 -7.7%，夏普比率同為 1.2，而他最看重的卡瑪比率 Calmar Ratio（因為把最大回撤計算在內）達到 2.9。

倉位乘四：257% 的由來

最後一步不是改訊號，而是改倉位。Saleh 的推理是：最大回撤只有約 -7%，而他個人的風險承受上限是 -30%，中間有很大空間，於是把倉位計算中的可用保證金直接乘以 4。重跑結果：1 小時框架淨盈利 257%、最大回撤 -27%；30 分鐘框架淨盈利 166%、最大回撤 -23%。他指出夏普與卡瑪比率維持不變，因為這些比率本來就是盈利相對回撤的比例，倉位同步放大時分子分母一齊變。

至於 1 小時與 30 分鐘哪個較好，講者沒有下結論——前者總利潤較高，後者淨值曲線在他看來較平穩，他把選擇留給觀眾。他明確否決的是 15 分鐘（結果不好）與 4 小時（交易次數太少，統計意義不足）。片尾他表示會把策略源碼、其他時段與以太坊等標的的回測結果上載到其網站的策略目錄。本課之前的雲圖剝頭皮策略｜第 9 課同樣以一目均衡表為核心，可對照兩者在持倉時間與出場邏輯上的差異。

MT5 可行性速評

int ichi = iIchimoku(_Symbol, PERIOD_CURRENT, 9, 26, 52);
double tenkan[], kijun[], spanA[], spanB[];
CopyBuffer(ichi, TENKANSEN_LINE,    0, 1, tenkan); // 轉換線
CopyBuffer(ichi, KIJUNSEN_LINE,     0, 1, kijun);  // 基準線
CopyBuffer(ichi, SENKOUSPANA_LINE,  0, 1, spanA);  // 雲帶 A（注意前移 26 期）
CopyBuffer(ichi, SENKOUSPANB_LINE,  0, 1, spanB);  // 升勢：tenkan>kijun && spanA>spanB

注意：即使移植成功，MT5 策略測試器跑出的回測同樣會過度擬合——ATR 倍數 2.5、ADX 閾值 50、CHOP 閾值 50、倉位乘四，全是看著結果調出來的參數，換平台不解決方法論問題。

欣利克的看法

• 防坑檢查一：257% 的構成要拆開看。這數字來自「倉位乘四」後的回測讀數，不是訊號本身的邊際；未放大前，1 小時框架兩年淨盈利約 47.5%，那才是「原材料」成績。同樣操作套在虧損策略上，虧損亦放大四倍；把槓桿化回測報酬當策略實力的講法，先除回倍數再評估。
• 防坑檢查二：參數全是看著結果調的。ATR 倍數 2.5、ADX 50、Choppiness 50、倉位乘四，全是回測後才決定的數字，屬教科書式過度擬合；片中無樣本外驗證，257% 能否重現沒有證據。預設參數 9／26／52 源自日本股市日曆，原封不動套在加密貨幣上，嚴謹性同樣存疑。
• 防坑檢查三：Ichimoku 在橫行市必然失效。講者自己承認趨勢策略進入橫行市便「被屠宰」，要靠 ADX 與 Choppiness 補救；但過濾器同屬滯後指標，市況轉換的空窗期仍會虧損。把一目均衡表當「一圖走天涯」的完整系統，是初學者常見誤解。
• 值得學的部分：Saleh 先觀察到訊號成立後價格多先回落，才改用限價單；每加一重過濾便重跑四個時間框架對照；明確否決交易次數太少的 4 小時框架。先問「為甚麼」再加條件，次序正確。
• 時效提醒：回測數據截至影片拍攝前（2024 年 10 月），回測期為 2022 至 2024 年的加密貨幣週期；截至 2026 年中，市場結構與費率環境已有變化，片中數字不代表當前條件。本文僅為學習記錄，不構成任何買賣建議。

名詞解釋

• 一目均衡表 Ichimoku Cloud：由轉換線、基準線與兩條先行帶組成的綜合指標，雲圖同時顯示趨勢方向與支持阻力；本策略用兩線交叉定短期趨勢、雲圖顏色定長期趨勢。
• 平均真實波幅 ATR：量度每根 K 線平均波動範圍；本策略的限價單掛在現價減 1 倍 ATR，止蝕設於入場價減 2.5 倍 ATR。
• 限價單 Limit Order：指定價格或更佳價格才成交的掛單；講者因觀察到訊號成立後價格多先回落，放棄市價單改用限價單入場。
• 平均趨向指數 ADX：量度趨勢強度而不分方向；本策略要求高於 50 才開倉，剔除橫行市。
• 波動雜亂指數 Choppiness Index：量度走勢雜亂程度，邏輯與 ADX 相反；本策略要求低於 50，雙重確認市況適合趨勢跟蹤。
• 卡瑪比率 Calmar Ratio：年化回報除以最大回撤；講者視之為最重要指標，加過濾後達 2.9。
• 最大回撤 Drawdown：淨值由高位回落的最大幅度；講者以 -30% 為個人上限，據此決定倉位可乘大的空間。
• 過度擬合 Overfitting：策略過度遷就回測數據的噪音；本片所有閾值均為看著回測結果調校，屬高風險案例。

常見問題

一目均衡表的預設參數 9／26／52 可以改嗎？

可以，但要有依據。這組數字源自日本市場每週六個交易日的日曆（9 約等於一週半、26 約等於一個月、52 約等於兩個月），套在 24 小時交易的加密貨幣或其他市場上並無特殊地位。本片講者直接使用預設值，理由是「懶得改」，讀者若要調整，應以樣本外測試驗證，而非在回測中反覆試出最好看的數字。

為甚麼講者用限價單而非市價單入場？

因為他觀察到訊號成立的一刻（轉換線升越基準線、雲圖轉綠），價格多數會先小幅回落。用市價單等於在短期高位追入，掛限價單在現價減 1 倍 ATR 的位置，成交價與止蝕距離都較有利。代價是部分訊號因價格不回落而錯過成交，這是入場價與成交率之間的取捨。

257% 回測報酬可以在實盤重現嗎？

沒有任何證據支持。這個數字是 2022 至 2024 年 BTC-USDT 永續合約的回測結果，且經過倉位放大四倍；片中所有閾值（ATR 倍數、ADX 50、CHOP 50）都是看著回測結果調校的，沒有樣本外驗證，屬典型的過度擬合案例。實盤還要面對滑點、資金費率與掛單成交率等回測未必如實反映的因素。

ADX 與 Choppiness Index 有甚麼分別？

兩者都量度市況是否適合趨勢策略，但方向相反：ADX 數值越高代表趨勢越強（本片要求高於 50）；Choppiness Index 數值越高代表走勢越雜亂（本片要求低於 50）。講者同時使用兩者，等於從「趨勢強度夠」與「隨機噪音少」兩個角度雙重確認，屬保守做法，代價是進一步減少交易次數。

原影片

本文整理自以下影片，版權屬原創作者所有，建議配合原片觀看：

來源：https://www.youtube.com/watch?v=sf4xCk5ZEIA