信用價差 Credit Spread
⚠️ 本站內容僅作教育用途，不構成投資建議。投資涉及風險，作出任何投資決定前請諮詢持牌專業人士。
信用價差 Credit Spread 是開倉時收到期權金淨額的垂直價差：賣出較高 Delta（較接近市價）的期權收較多期權金，同時買入較低 Delta（較遠離市價）的期權做翅膀。
例子：牛市時可賣出價外 Put、買入更低 strike Put 組成 Bull Put Spread；熊市時可賣出價外 Call、買入更高 strike Call 組成 Bear Call Spread。最大利潤 = 淨收期權金；最大虧損 = 兩行使價差額減去淨收期權金。
Credit Spread 與直接賣出 naked option 相比，犧牲部分期權金收入，換取極端市況下虧損被鎖定的保護。