Delta 中性 Delta Neutral
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Delta 中性 Delta Neutral 是一種期權組合取向：透過同時持有正負 Delta 的部位（例如賣出價外 Call 與價外 Put），將組合淨 Delta 壓至接近零，使股價小幅升跌對組合損益影響極微。收益來源不再是方向預測，而是 Theta 時間值衰減或波幅變化。
要留意「中性」只在小幅變動下成立：股價大幅移動時 Gamma 效應會令 Delta 急速偏離，組合瞬間變回方向性部位，這正是賣方結構尾部風險的來源。