形成期 Formation Period
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形成期 Formation Period 指動量策略中用來量度資產過去回報、據此排名分組的歷史觀察窗口。例如以過去六個月累積回報為形成期，按強弱排序後買入最強一組、沽空最弱一組，再於隨後的持有期檢驗成果。形成期與持有期是動量研究的兩大參數：經典文獻常見「6 個月形成、1 個月持有」一類組合，兩者長短直接改變策略捕捉的是動量延續還是短期反轉。注意形成期過短易受噪音主導，過長則可能錯過轉勢，選取時須配合回測驗證，並警惕對歷史數據過度擬合。
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