冰山訂單 Iceberg Order
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冰山訂單 Iceberg Order 是一種大額訂單的執行方式：落盤時只在公開訂單簿顯示一小部分數量（「冰山一角」），該部分成交後，系統自動由隱藏部分補充新的顯示數量，直至整張訂單完成。例如基金要買入一百萬股，可設定每次只顯示一萬股，其他參與者看到的好像只是連串細單，無從得知背後的真實規模。用途與暗池相近——控制大額交易對價格的衝擊、保持匿名——分別在於冰山訂單仍在公開交易所進行，只是隱藏數量。要注意：高頻交易者會用演算法偵測冰山訂單（同一價位不斷「補貨」即為線索），所以隱藏效果並非絕對。