盈利因子 Profit Factor
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盈利因子 Profit Factor 的計算方法是回測期內所有盈利交易的盈利總額，除以所有虧損交易的虧損總額。結果高於 1 代表系統整體賺錢，低於 1 代表虧損；一般參考：1.2 以下偏弱、1.5 以上屬穩健、2 以上優秀。盈利因子的價值在於它繞過了勝率的誤導——勝率只有三、四成的趨勢策略，只要贏家平均遠大於輸家，盈利因子仍可以健康；反之高勝率策略若偶爾大虧，因子可以低於 1。使用時要留意兩點：一是樣本數，幾十次交易計出的因子統計意義有限，最好有過百次交易支撐；二是成本敏感性，高頻或交易次數多的系統，計入手續費與滑價前後的盈利因子可以相差很遠，閱讀他人回測時應確認成本假設。