無風險利率 Risk-Free Rate
無風險利率 Risk-Free Rate 指理論上不承擔任何風險也能獲得的回報率，實務上多以短期政府國債利率作代表。它是評估投資表現的基準線：資產回報高於無風險利率的部分稱為超額回報 Excess Return，夏普比率正是以超額回報除以波動率計算。引入這條基準線後，風險回報比的排名可能改變——一項回報波動俱高的資產，扣除無風險利率後的風險調整表現，可能反而勝過表面回報風險比較佳的對手。要留意無風險利率會隨利率周期變動，不同年代用同一數字比較會失真。
相關筆記：回報、風險與年化的實戰計算
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