索提諾比率 Sortino Ratio
索提諾比率 Sortino Ratio 的計算方法是（投資組合回報 − 目標回報）÷ 下行偏差，即分母只計算回報低於目標水平的波動。它針對夏普比率 Sharpe Ratio 的一個缺陷：夏普比率把上行與下行波動一視同仁，但投資者其實不怕「向好的波動」——急升雖然推高整體波動率，卻不是壞事。索提諾比率只懲罰下跌波動，因此對回報分佈不對稱的策略（例如偶爾大賺的趨勢跟蹤系統）會給出比夏普比率更公道、也通常更高的評分。一般認為 2 以上屬優秀。與所有風險調整指標一樣，索提諾比率受回測時段、數據頻率與目標回報設定影響，比較不同策略時須確保口徑一致，回測得出的高比率亦不能直接外推至未來。
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