行使價 Strike Price
行使價 Strike Price 是衍生合約訂立時預先議定、到期時據以買賣相關資產的價格，通常記作 $K$。以認購期權為例：到期股價 $S_T$ 高於 $K$，合約屬「價內」，行使有利可圖；低於 $K$ 則屬「價外」，買方會放棄行使。認沽期權正好相反，$S_T$ 低於 $K$ 才是價內。行使價也是回報函數圖上的轉折點——期權損益線在 $K$ 處拐彎，期貨損益線在 $K$ 處穿越零軸。要注意：行使價在合約期內固定不變，變動的是市價與期權金；選擇不同行使價等於選擇不同的風險回報位置。
相關筆記：回報函數、市場結構與股價圖表
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