TEMA 三線＋ADX 35＋CMO 零軸策略：APT 永續一年回測 329%，Quant Tactics 的 Freqtrade 拆解

2025年7月6日 · 來源頻道：Quant Tactics · 趨勢跟蹤 指標：ADX 指標：ATR 指標：EMA #策略拆解 #加密貨幣 #量化交易 #回測 #Freqtrade #永續合約

YouTube 頻道 Quant Tactics 在 2025 年 7 月上載了一條回測影片，示範一套結合三條三重指數移動平均線 TEMA、平均趨向指數 ADX 與錢德動量擺動指標 CMO 的趨勢跟蹤 Trend Following 策略，在 Binance 的 APT 永續合約 1 小時圖回測一年，聲稱總回報 329%，同期 APT 現貨價格下跌約 48%。講者用 Freqtrade 的 Hyperopt 工具調參，並將數據分為八個月樣本內與四個月樣本外兩段——這在本站拆解過的 Quant Tactics 影片中，屬少數有提及樣本外測試 Out-of-Sample 的一條。本站已拆解過同頻道同用 ADX＋CMO 的 Alligator 策略，本篇可視為「三線排列版」的對照組。

策略速覽

重現規格

詳細拆解

三條 TEMA：用「低滯後均線」做順序排列

第一層訊號來自三條 TEMA：8 期捕捉短線、13 期反映中線、21 期代表長線方向。TEMA 的賣點是比傳統 EMA 滯後更短——它把單重、雙重、三重 EMA 組合成一條線，用超調補償的方式壓縮延遲。好倉條件是 TEMA 8 上穿 TEMA 21，且 TEMA 13 跟隨上穿，形成 8 > 13 > 21 的順序排列；淡倉完全鏡像。

這與經典的三均線系統（如本站拆解過的 EMA 5/8/13＋PSAR 策略）同一家族，分別在兩處：一是用 TEMA 取代 EMA，理論上交叉出現得更早；二是兩個交叉毋須同時發生——講者引入 tema_rolling_window 參數，定義第一個交叉之後多少根 K 線內第二個交叉仍然有效（最終調出 8）。這個「有效窗口」設計務實：1 小時圖上兩條線很少同一根 K 線交叉，硬性要求同步會令訊號稀少到無法統計。代價是多了一個可調參數，也就多了一度擬合自由。

ADX 35 與 CMO 零軸：強度與方向分開把關

三線排列只回答「均線有沒有排好」，不回答「趨勢夠不夠強」。講者加了兩道濾網：

• ADX > 35：ADX 只量度趨勢強度、不分方向，讀數 0–100，低於 20 屬弱勢橫行，高於 25–30 屬強趨勢。本策略門檻調至 35，比一般慣用的 25 更嚴，意圖是只在「有信念」的趨勢中進場，過濾掉均線糾纏期的假交叉。
• CMO 零軸：CMO 由 Tushar Chande 開發，量度範圍 −100 至 +100，比 RSI 對稱、對動能變化更敏感。好倉要求 CMO > 0、淡倉要求 CMO < 0，作用是確認動能方向與交叉方向一致。

四個條件齊全後，下一根 K 線才進場——典型的匯合 Confluence 設計，用多重確認換取訊號質素。代價同樣明顯：一年只得 50 次交易，平均每日 0.14 次，過濾之後樣本變得相當稀疏。

截圖出自原片（Quant Tactics，2025-07-06）：APT 永續 1 小時圖，白圈標出 TEMA 交叉位置，下方兩個副圖分別為 ADX（紅線）與 CMO（藍線），進場要求兩者同時達標。

風控：ATR 止蝕＋2:1 風險回報比

止蝕用波動率定位：訊號 K 線收市價減去 2.5 倍 平均真實波幅 ATR（淡倉鏡像為加）。講者的說法是給予交易「呼吸空間」，避免被正常波動掃走。這與本站拆解過的 Supertrend＋ATR＋ADX 策略屬同一思路——止蝕距離跟隨近期波動，而不是固定百分比。

止賺則用固定 風險回報比 Risk-Reward Ratio 2:1：入場價到止賺價的距離，是入場價到止蝕價距離的兩倍，價格收越目標即離場。換言之每單的最大風險與潛在回報在進場一刻已經鎖定，這是規則化風控的標準做法。畫面另見 Stoploss −25% 與 ROI 0：前者是 Freqtrade 層面的最後防線（正常情況下 ATR 止蝕遠比 −25% 近，幾乎不會觸及），後者代表不設階梯式止盈，完全交給 2:1 目標。

值得留意一個口述矛盾：講者先說止蝕放在「訊號 K 線低位之下」，隨即又說是「收市價減 2.5×ATR」——兩者不是同一定價方式，最終代碼用哪個，影片沒有講清，需以下載的代碼為準。

Hyperopt 調參與八比四數據切分

回測用 Freqtrade 進行，調參用其內建的 Hyperopt 工具。本片難得交代了調參方法學：一年數據切成八個月樣本內（調參用）加四個月樣本外（驗證用），調參範圍亦在畫面列出——tema_rolling_window 搜 4 至 8、adx_threshold 搜 25／30／35、atr_mult 搜 1.5／2／2.5，risk_ratio 同樣在調參之列但搜索範圍沒有展示。最終參數以 JSON 形式疊加在結果畫面上：leverage 1、ADX 門檻 35、ATR 倍數 2.5、風險回報比 2、有效窗口 8。

截圖出自原片（Quant Tactics，2025-07-06）：優化設定與參數搜索範圍，tema_rolling_window 4–8、adx_threshold 25/30/35、atr_mult 1.5/2/2.5。

要留意：TEMA 三線期數 8／13／21 是固定不調的，調參只動窗口、門檻與風控倍數。這降低了擬合自由度，做法克制；但四個參數的網格組合仍有數十種，八個月 1 小時數據約 5,800 根 K 線、對應的交易次數更少，選出「最佳」組合的統計意義始終有限。

回測結果：329% 對 −48% 的對照

畫面顯示的結果：APT 永續 1 小時圖、2024 年 6 月 1 日至 2025 年 6 月 1 日，總回報 329.5%（1,000 USDT 變 4,295 USDT），50 次交易中好淡各 25 次，勝率 58%（29 勝 21 負），利潤因子 2.339，Sharpe 0.90，Sortino 2.38，最大回撤 14.69%。好倉貢獻 154.3%、淡倉貢獻 175.2%——淡倉利潤略多，與「同期市場跌 48%」的背景吻合：這一年 APT 是跌市，策略的回報相當部分來自造淡。

截圖出自原片（Quant Tactics，2025-07-06）：回測期間 2024-06-01 至 2025-06-01、1 小時圖、Total Profit 329.505%、Market change −48.278%、Max Drawdown 14.690%；左下 JSON 列出 leverage_level 1、adx_threshold 35、atr_mult 2.5、risk_ratio 2、tema_rolling_window 8。

這個對照的正確讀法：329% 不是「跑贏跌市 48 個百分點」，而是在一個全年近乎腰斬的標的上，靠雙向交易賺取趨勢段的利潤。累計利潤圖（下圖）顯示升浪集中在 2024 年 9 月至 12 月與 2025 年 2 月兩段，其餘月份接近橫行——典型的趨勢系統資金曲線：大部分時間無所事事，利潤靠少數幾段行情。

截圖出自原片（Quant Tactics，2025-07-06）：累計利潤曲線顯示利潤集中於數段趨勢行情；Market change 曲線全年反覆向下，最終 −48%。

重現 Backtest 清單

照住以下清單逐項核對，才知道能否真正重現這個回測：

• ✅ 交易所與市場類型：Binance 永續合約、逐倉模式（畫面有）
• ✅ 交易對：APT/USDT:USDT 單一交易對（有；講者另提及多幣對版本，屬另一產品）
• ✅ Timeframe：1 小時圖（有）
• ✅ 回測期間：20240601-20250601（畫面有）
• ✅ 起始資金：1,000 USDT（畫面有）
• ✅ 同時持倉上限：1（畫面有）
• ✅ 進場條件：TEMA 8/13 先後上穿 21＋ADX > 35＋CMO > 0（口述清楚，副圖佐證 ADX 14、CMO 14）
• ✅ 出場條件：2.5×ATR 止蝕＋2:1 止賺（口述清楚）
• ✅ 最終參數：畫面 JSON 完整列出五項（有）
• ✅ 調參範圍：三項列出，risk_ratio 範圍未展示（部分有）
• ⚠️ ATR 期數：原片未交代（慣用 14，未經證實）
• ⚠️ 止蝕基準價：「訊號 K 線低位」與「收市價」兩種說法並存，原片未釐清
• ⚠️ 手續費率與滑價假設：原片未交代（永續合約另有資金費，原片亦未交代有否計入）
• ⚠️ 每倉注碼分配規則：原片未交代
• ✅ 策略代碼：講者稱 Freqtrade 策略檔連結放於影片描述
• ⚠️ 樣本外驗證：口述有八比四切分，但畫面展示的 329% 結果計及哪一段（全年定只計樣本外），原片未交代

結論：進出場規則、標的、期間、資金與最終參數都有交代，透明度高於同頻道平均；但 ATR 期數、止蝕基準、手續費、資金費、注碼五項缺失，且 329% 是否包含樣本內段落成疑，單靠影片內容無法完整重現回測。

MT5 可行性速評

即使成功移植，MT5 回測同樣會過度擬合。

防坑檢查

• 過度擬合：處理得比同頻道舊作認真——只調四個參數、TEMA 期數固定、搜索範圍狹窄（如 ADX 門檻只有 25/30/35 三檔），並明言切出四個月樣本外。但樣本外段落只有約 2,900 根 1 小時 K 線、對應交易次數可能不足二十次，驗證力度有限；且「搜索範圍窄」本身也是一種後見之明——為何是這三檔而非其他，原片沒有交代。
• 樣本外驗證：聲稱有做，這是加分項；但畫面展示的 329% 涵蓋全年（timerange 20240601-20250601），究竟是樣本外表現還是樣本內外表現合併，影片沒有說清。若屬後者，樣本外切分就只剩調參紀律意義，展示數字仍是「調參過的」數字。
• 滑價：原片未交代。50 次交易、總成交額約 217,000 USDT（畫面 Total trade volume），單次滑價影響有限，但 1 小時圖策略的單筆預期利潤本來就不厚，滑價與掛單成交假設會直接改變 2:1 目標的達成率。
• 手續費與資金費：原片未交代費率，更關鍵的是永續合約的資金費 Funding Fee 完全沒有提及——畫面顯示盈利單平均持有約 2 日 11 小時、最長三星期，持倉跨越大量資金費結算時點，方向不利時資金費可持續蠶食利潤。Freqtrade 支援模擬資金費，但講者沒有展示相關設定。
• 單一標的偏差：回測只在 APT 一階幣上進行，而 APT 在該年跌 48%——一個趨勢明顯的跌市正是雙向趨勢系統最有利的土壤。講者聲稱有「多幣對個別調參版本」可供下載，但影片展示的結果只基於單一標的，推廣到其他幣對的表現無從得知；個別調參亦意味每對幣各自擬合。
• 浮誇數字：329% 對 −48% 的對照衝擊力強，但 50 次交易、Sharpe 0.90 才是底色——樣本小、風險調整後表現平平。標題的 329% 是一個跌市年份、一隻幣、一套調過參的規則撞出來的結果，外推空間有限。
• 固定問題——原片提供的資訊能否完整重現回測？ 接近可以。規則、參數、標的、期間、資金全部有交代，代碼據稱免費提供；唯 ATR 期數、止蝕基準價、手續費、資金費、注碼五項缺失，加上 329% 的計算口徑存疑，須取得代碼核對後才算真正可重現。

欣利克的看法

• 本片的方法學意識值得肯定，但力度有限。截至 2025 年 7 月，在 YouTube 回測影片中主動提及樣本外切分的並不多，本片交代了切分比例、調參範圍與最終參數，透明度明顯高於同頻道舊作（本站拆解的 RSI 六年策略 連樣本外都沒有）。但四個月樣本外對應的交易次數太少，且展示的 329% 口徑不明，「有做驗證」與「驗證有效」之間仍有距離。
• 雙向策略在跌市的對照要小心解讀。APT 全年跌 48%，策略淡倉貢獻的利潤（175%）多於好倉（154%）——這不是策略「戰勝市場」，而是它的設計本來就從下跌中獲利。把 329% 與 −48% 並列會放大觀感差距；若同一策略放在單邊升市，好淡兩邊的貢獻結構會完全倒轉。
• 資金費是永續回測最常見的隱形缺口。本片平均持倉以日計，資金費每八小時結算一次，方向不利的持倉會被持續收費。截至 2025 年中的回測若未計入資金費，329% 會系統性偏高，偏幅視乎該年 APT 的資金費率分佈——這是讀者自行重現時第一個要核對的設定。
• 利益關係照舊要知。講者經營 Freqtrade 付費課程，片中明言課程連結在描述欄，「多幣對個別調參版本」亦是誘使讀者接觸其產品體系的設計；影片宜當教學示範看待，回測數字服務於銷售目的。
• 時效提醒。回測期間止於 2025 年 6 月 1 日、影片 7 月 6 日上載，距今已逾一年；加密貨幣的波動結構與資金費環境隨市況演變，一年的樣本（即使切分過）不足以支撐「策略長期有效」的推論。

名詞解釋

• 三重指數移動平均線 TEMA：結合單重、雙重、三重 EMA 的低滯後均線，本策略用 8/13/21 三線順序排列判斷趨勢。
• 平均趨向指數 ADX：只量度趨勢強度、不分方向的指標，本策略以 35 作強趨勢門檻。
• 錢德動量擺動指標 CMO：量度範圍 −100 至 +100 的動能指標，本策略以零軸區分好淡動能。
• 平均真實波幅 ATR：量度價格波動幅度的指標，本策略以其 2.5 倍設定止蝕距離。
• 風險回報比 Risk-Reward Ratio：潛在回報與潛在風險的比率，本策略固定為 2:1。
• 永續合約 Perpetual Futures：無到期日的加密貨幣期貨，靠資金費機制錨定現貨價，本片回測標的。
• Freqtrade：開源加密貨幣自動交易與回測框架，本片回測與調參平台。
• Hyperopt：Freqtrade 內建的參數優化工具，以機器學習方法搜索參數組合。
• 樣本外測試 Out-of-Sample Testing：用未參與調參的數據驗證策略，本片聲稱以八比四切分執行。
• 過度擬合 Overfitting：參數過度遷就歷史數據的風險；本片透過窄搜索範圍與樣本外切分降低，但未消除。
• 勝率 Win Rate：盈利交易佔總交易的百分比，本策略 58%。
• 利潤因子 Profit Factor：總盈利除以總虧損，本策略 2.339。
• 夏普比率 Sharpe Ratio：每單位總波動換取的超額回報，本策略 0.90。
• 最大回撤 Max Drawdown：資金曲線由高位回落的最大幅度，本策略聲稱 14.69%。
• 匯合 Confluence：多個獨立訊號同時指向同一方向才進場的設計原則。

常見問題 FAQ

TEMA 跟 EMA 有什麼分別？

TEMA 把單重、雙重、三重 EMA 按「3×EMA1 − 3×EMA2 + EMA3」組合，用超調補償壓縮均線的滯後，交叉訊號理論上比同期數 EMA 更早出現。代價是對價格噪音更敏感，橫行市會產生更多假交叉——這正是本策略要加 ADX 35 與 CMO 零軸兩道濾網的原因。

為何 ADX 門檻用 35 而不是常見的 25？

25 是一般教科書的強趨勢起點，講者把門檻經 Hyperopt 在 25／30／35 三檔中選出 35，屬調參結果而非理論推導。門檻越高訊號越少、質素越高，但同時是在歷史數據上選出來的——截至 2025 年 6 月的回測中 35 表現最好，不代表未來仍然如此。

329% 是否已扣除手續費和資金費？

原片沒有交代。Freqtrade 預設會計入手續費，但費率設定值未展示；更關鍵的永續合約資金費（每八小時結算）完全沒有提及，而盈利單平均持有約 2 日 11 小時，持倉跨越大量結算時點。自行重現時這是首要核對項目。

這套策略可以在 MT5 跑嗎？

可以，而且是本系列中較易移植的一條：單一標的、1 小時圖、規則化進出場與固定風險回報比，全部與 MT5 測試器相容。TEMA 與 CMO 雖無內建函數，但分別可用 iMA() 嵌套與簡單升跌比率自行計算。唯 MT5 的加密貨幣多為 CFD、無資金費機制，回測數字與 Binance 永續不能直接對照。

原影片

本文整理自以下影片，版權屬原創作者所有，建議配合原片觀看：

來源：https://www.youtube.com/watch?v=1kcFlxs7ufQ