三重 KAMA＋MACD 策略一年回測 214%：Quant Tactics 的 BCH 永續合約策略拆解

2025年6月27日 · 來源頻道：Quant Tactics · 趨勢跟蹤 指標：KAMA 指標：MACD 指標：ATR #策略拆解 #量化交易 #加密貨幣 #回測 #Freqtrade

YouTube 頻道 Quant Tactics 在 2025 年 6 月上載了一條趨勢跟蹤 Trend Following 策略教學：用三條不同周期的考夫曼適應性移動平均線 KAMA 判斷趨勢排列，再用 MACD Moving Average Convergence Divergence 交叉做動能確認，止蝕用 2.5 倍 平均真實波幅 ATR、止賺固定 2:1 回報風險比。整套策略在 Python 開源框架 Freqtrade 上實作，以 hyperopt 在 8 個月樣本內數據調參，再在 BCH 永續合約 1 小時圖回測一年，聲稱總回報 214.7%、最大回撤 16.96%，同期市場下跌約 14%。本站之前拆解過同一頻道 2026 年 4 月的 KAMA＋MACD 策略（一年 99.96%），核心規則完全相同——本片其實是同一套策略的單標的前作，兩篇可以對照閱讀，看看同一套規則在「單一 BCH」與「80 隻標的 walk-forward」兩種測試方式下的差異。

策略速覽

重現規格

詳細拆解

三重 KAMA：用均線相對位置定義趨勢

KAMA 與傳統 SMA、EMA 的分別在於「自動變速」：按市場效率比率調節平滑常數，橫行嘈雜時放慢、趨勢暢順時加快，理論上較少被噪音觸發假交叉。KAMA 的計算原理可參考第 7 課的 KAMA 筆記。

講者用三條 KAMA 構成快慢序列：KAMA(8) 是最快線，對價格變化最敏感；KAMA(13) 是中間線，平衡敏感度與穩定性；KAMA(21) 是最慢線，負責確認方向。當 KAMA(8) > KAMA(13) > KAMA(21)，三線順序排列，定義為強勢上升趨勢；倒序排列則為下跌趨勢。8、13、21 是 Fibonacci 數列的連續三項，由密到疏，令三條線分別捕捉短、中、長三個尺度的走勢。

這種三線排列設計與 Alligator、三 EMA 帶的邏輯同源：用均線之間的相對位置代替單一均線穿越，減少橫行市的反覆訊號。代價是進場必然較遲——趨勢策略的每道過濾，本質上都是用滯後換確定性。選 KAMA 而非普通 EMA 的理由，正是看中它在橫行市自動放慢的特性：三線在嘈雜市況中較不容易頻繁交纏，假排列自然減少，但這個優勢是否足以抵銷滯後，只有回測能回答。

截圖出自原片（Quant Tactics，2025-06-27）：KAMA(8) 紅色、KAMA(13) 藍色、KAMA(21) 綠色，下方為 MACD(12,26,9)。

MACD：動能確認層

MACD 用標準參數（12, 26, 9）：MACD 線是 12 期 EMA 減 26 期 EMA，訊號線是 MACD 線的 9 期 EMA。MACD 線上穿訊號線解讀為買入動能增強，下穿則是賣出動能增強。本片只用兩線交叉，沒有用柱狀圖或零軸位置做額外過濾。

分工很清楚：KAMA 三線負責「趨勢方向」，MACD 交叉負責「動能時機」。均線排列是狀態（持續成立），MACD 交叉是事件（瞬間發生），疊加可過濾「趨勢對但動能未配合」的過早進場。

進場規則與交叉有效窗

做多需要三個條件全部成立：

1. KAMA(8) 上穿 KAMA(21)——短線動能轉強的最早訊號；
2. KAMA(13) 亦上穿 KAMA(21)——三線完成牛市排列；
3. MACD 線上穿訊號線——動能配合。

三者齊集後在下一根 K 棒進場，避免在訊號燭未完成時追價，同時排除訊號在 K 棒中途消失的重繪問題。做空完全鏡像：KAMA(8) 下穿 KAMA(21)、KAMA(13) 下穿 KAMA(21)、MACD 線下穿訊號線。

實作上有一個關鍵細節：三個交叉極少在同一根 K 棒發生，所以程式設了 rolling window——交叉出現後若干根 K 棒內仍視為有效，等其餘條件補齊。這個窗口長度後來成為 hyperopt 的優化對象，最終定為 KAMA 窗 4 根、MACD 窗 10 根。窗口愈長愈容易湊齊訊號，但進場位置也愈偏離交叉當下，是敏感度與價格優勢之間的取捨。

截圖出自原片（Quant Tactics，2025-06-27）：Enter LONG 在排列與金叉齊集後下一根 K 棒，Exit LONG 觸及 2:1 止賺，圖中標示 Risk/Reward Ratio 2。

風險管理：ATR 止蝕＋固定回報風險比

止蝕不是固定百分比，而是用 ATR 量度市場當下波動：多倉止蝕放在訊號燭收盤價減 2.5 倍 ATR，空倉加在收盤價之上。波動大時止蝕自動放寬，波動小時收緊。ATR 周期原片沒有交代（常見預設是 14）。

止賺用固定回報風險比 Risk-Reward Ratio 2:1：止賺距離是止蝕距離的兩倍。2:1 意味勝率只需高於約 33%（未計費用）即可打和，是趨勢策略常見的起步設定。注意出場只有止蝕與止賺兩個出口，沒有指標反向離場——持倉時間完全由市場決定，這點與同頻道用 RVI 離場的策略設計不同。

優化：hyperopt 單次切分，8 個月樣本內＋4 個月樣本外

講者用 Freqtrade 內建 hyperopt 調參，但方法是一次性切分，而非滾動式前瞻：2024-05-01 至 2025-01-01 共 8 個月做樣本內 In-Sample 優化，2025 年 1 月至 5 月共 4 個月留作樣本外測試 Out-of-Sample Testing。

被優化的參數有四個，搜尋範圍相當窄：KAMA 交叉有效窗（4 或 6 根）、MACD 交叉有效窗（8 或 10 根）、ATR 乘數（2 或 2.5）、回報風險比。KAMA 的 8/13/21 周期與 MACD 的 12/26/9 不在優化範圍內，屬固定設定。Hyperopt 指令畫面可見：loss function 用 MultiMetricHyperOptLoss——這個損失函數同時考慮利潤、回撤、交易次數等多項指標，目標不是單純利潤最大化，而是在放大利潤的同時壓低回撤；搜尋只限 buy（進場）空間，跑 50 個 epoch。最終參數為 atr_mult 2.5、kama_rolling_window 4、macd_rolling_window 10、risk_ratio 2、槓桿 1——與原始規則幾乎一樣，即優化並沒有大改策略。這點其實是好消息：最優解落在預設值附近，表示規則本身對參數不算敏感。

另一個技術細節：回測設定了 timeframe detail 5m，即 Freqtrade 用 5 分鐘數據模擬 1 小時 K 棒內的止蝕止賺觸發次序，比只用 1 小時開高低收四個價位推算更貼近真實成交，是誠實回測的做法。

回測結果：214% 的構成

一年回測（截至 2025 年 5 月的數據）聲稱數字：

• 總回報 +214.706%（1,000 USDT 變 3,147 USDT）；同期市場 −14.096%；
• 57 次交易，勝率 54.39%（31 勝 26 負），利潤因子 2.07；
• Sharpe 0.94、Sortino 3.20、最大回撤 16.96%（367.69 USDT）；
• 盈利單平均持有約 2 日 8 小時，虧損單平均約 1 日 19 小時；
• 最好一日 +16.07%，最差一日 −7.18%；按日計 30 日獲利、26 日虧損、208 日無交易——一年內超過一半日子完全沒有持倉；
• 每宗交易期望值 Expectancy 約 37.67 USDT（0.49R）。

勝率 54.39% 配 2:1 止賺看似寬鬆，但要注意實際盈虧比未必到 2：止賺單固定在 2R 離場，止蝕單卻可能因滑點或 K 棒跳空蝕得比 1R 多，兩者對沖後利潤因子 2.07 才是真實的不對稱程度。

最值得留意的是多空分拆：28 次好倉賺 65.46%（654.6 USDT），29 次淡倉賺 149.25%（1,492.5 USDT）——約七成利潤來自做空。回測年份 BCH 整體下跌 14%，趨勢策略做空順風，這個利潤結構與市況互相印證，也提示換一個單邊上升年份，同一套規則的表現可能完全不同。

截圖出自原片（Quant Tactics，2025-06-27）：左欄可見 timerange 20240501-20250501、Isolated Futures、1h timeframe、stoploss −25%；下方為 hyperopt 後的 buy 參數。

一個必須指出的口徑問題

講者口頭強調「8 個月調參、4 個月樣本外驗證」，但畫面上最終展示的 214% 回測，timerange 是 20240501-20250501 完整 12 個月——即包含了用來調參的 8 個月樣本內數據。權益曲線圖以虛線把樣本內（紅框）與樣本外（綠框）分開標示，可見樣本外 4 個月的曲線斜率明顯低於樣本內。換言之，214% 是「樣本內＋樣本外」的混合成績，嚴格的樣本外表現只有圖右綠框那一段，原片沒有單獨報出該段數字。這與同頻道 2026 年那條 KAMA＋MACD walk-forward 版本「全年皆是樣本外」的口徑有實質分別，比較兩個數字時不能混為一談。值得一提：兩條片的最終參數幾乎相同（有效窗 4／10、risk_ratio 2、槓桿 1），唯 ATR 乘數一片用 2.5、一片經 hyperopt 調至 3——同一套規則在不同年份的數據上調出不同答案，本身就是「參數沒有永遠最優」的現場示範。

截圖出自原片（Quant Tactics，2025-06-27）：上圖 Cumulative Profit，可見樣本外段（2025 年 1 月後）仍在創新高但斜率放緩；下圖為同期 Market change %。

重現 Backtest 清單

照住以下清單逐項核對，才知道能否真正重現這個回測：

• ✅ 交易所與市場類型：Binance 永續合約、逐倉模式（畫面有）
• ✅ 交易對：BCH/USDT:USDT 單一標的（有）
• ✅ Timeframe：1 小時圖，timeframe detail 5m（畫面有）
• ✅ 回測期間：20240501-20250501；hyperopt 用 20240501-20250101（畫面有）
• ⚠️ 起始資金：畫面未直接列出，按最高結餘推算為 1,000 USDT
• ✅ 同時持倉上限：1（畫面有）
• ✅ 指標參數：KAMA(8/13/21)、MACD(12,26,9)（口述清楚）
• ⚠️ KAMA 快慢平滑常數：原片未交代（TA-Lib 預設 2/30 屬合理推測但未明示）
• ⚠️ ATR 周期：原片未交代（常見預設 14）
• ✅ 進場條件：三交叉齊集、下一根 K 棒進場；有效窗 KAMA 4 根／MACD 10 根（hyperopt 後，畫面有）
• ✅ 止蝕止賺：收盤價 ±2.5 倍 ATR 止蝕、2:1 止賺；後備 stoploss −25%（口述＋畫面）
• ✅ 槓桿：1 倍（hyperopt 輸出有）
• ✅ Hyperopt 設定：MultiMetricHyperOptLoss、只搜 buy 空間、50 epochs、參數搜尋範圍（畫面有）
• ⚠️ 手續費率與滑價假設：原片未交代；永續合約資金費率亦無提及
• ⚠️ 每倉注碼分配規則：原片未交代
• ✅ 策略代碼：講者稱 Freqtrade 策略檔放於影片描述免費下載（另有多幣對 pair-optimized 版本）
• ⚠️ 樣本外驗證：有切分意識（8＋4 個月），但展示的 214% 混合了樣本內段落，樣本外單獨成績原片未交代

結論：規則與 hyperopt 設定交代得相當完整，若描述區的代碼屬實，重現門檻在同頻道影片中屬低；但 KAMA 常數、ATR 周期、手續費、注碼四項缺失，單靠影片內容無法完整重現回測。

MT5 可行性速評

即使成功移植，MT5 回測同樣會過度擬合。

防坑檢查

• 過度擬合：本片有正面處理——只優化 4 個參數、搜尋範圍窄（KAMA 窗只有 4 與 6 兩個選項）、hyperopt 只跑 50 epoch，自由度遠低於動輒幾百組合的調參示範，最終參數與原始規則幾乎一樣，側證沒有硬撞參數。但 8/13/21 與 BCH 這個標的如何選出，原片沒有交代篩選過程，隱性擬合仍可能存在。
• 樣本外驗證：有切分意識，但執行不徹底。口頭講「4 個月 unseen 數據驗證」，展示的 214% 卻是 12 個月混合成績，樣本外單獨表現沒有報數。權益曲線可見樣本外段仍向上，方向上是好消息，但幅度無法量化。
• 滑價：原片未交代。57 次交易頻率不高，滑價影響相對小，但 BCH 屬中市值幣種，劇烈波動時的成交滑點不可當零。
• 手續費與資金費率：原片未交代費率。Freqtrade 預設有計入費用，但講者沒有展示設定值；永續合約特有的資金費率（持倉越久成本越不可忽略，本片盈利單平均持有逾兩日）完全沒有提及。
• 浮誇數字：214% 對 −14% 市場的對比搶眼，但七成利潤來自做空——這是跌市年的成績單。CAGR 214% 建基於單一標的單一年份， Sharpe 0.94 不足 1，說明回報的相當部分來自承受波動。57 次交易屬小樣本，當中幾宗大贏家的去留足以改寫整條曲線。
• 固定問題——原片提供的資訊能否完整重現回測？ 接近可以，但仍不能。規則、參數、hyperopt 設定、timerange、代碼全有交代，是同頻道中透明度較高的一條；唯 KAMA 常數、ATR 周期、手續費、滑價、注碼五項缺失，須取得代碼核對後才算真正可重現。

欣利克的看法

• 透明度是同頻道中的異數。策略檔免費放出、hyperopt 指令連搜尋範圍都展示，讀者理論上可以自行重跑。截至 2025 年 6 月本片上載時，這種「畀你驗證」的姿態在同類教學片中並不常見，值得肯定。
• 但「樣本外」的口徑打了折扣。8＋4 個月切分是正確意識，可惜最終展示的 214% 把用來調參的 8 個月也算了進去。真正的樣本外只有 4 個月、約十餘次交易，統計意義有限。看這類影片，第一步永遠是問：「展示的數字，有幾多成是策略沒見過的數據賺的？」
• 七成利潤來自做空，是環境不是技巧。回測年 BCH 跌 14%，做空順風。這不是說策略無效，而是提醒：趨勢策略的成績單永遠要連同市況一起讀。截至 2025 年 5 月的這一年窗口，跌市是它的主場。
• 與 2026 年續作對照有啟示。同一套規則，後來版本改成 80 隻標的、walk-forward 滾動驗證，聲稱一年 99.96%。單標的 214% 與多標的 99.96% 的落差，正好示範了「標的選擇」與「驗證方式」對回測數字的影響有多大——兩篇對照讀，比單讀任何一篇都有用。
• 利益關係照舊要知。講者經營 Freqtrade 付費課程，影片是引流內容；代碼免費放出比舊作透明，但回測數字依然服務於銷售目的，宜當教學示範看待。

名詞解釋

• 考夫曼適應性移動平均線 KAMA：按市場效率自動調節平滑速度的均線，趨勢暢順時緊貼價格、橫行時放慢抗噪；本策略用 8/13/21 三線排列定義趨勢。
• MACD：以快慢 EMA 之差量度動能的指標，本策略用其兩線交叉做動能確認。
• 平均真實波幅 ATR：量度市場波動幅度的指標，本策略以其 2.5 倍設定動態止蝕距離。
• 永續合約 Perpetual Futures：沒有到期日的加密貨幣期貨，靠資金費率錨定現貨價，支援做多做空。
• Freqtrade：開源加密貨幣自動交易與回測框架，本片回測平台。
• Hyperopt：Freqtrade 內建的參數最佳化工具，本片用以搜尋交叉有效窗與 ATR 乘數。
• 回報風險比 Risk-Reward Ratio：預期利潤與預期虧損的比例，本策略用 2:1。
• 樣本外測試 Out-of-Sample Testing：用未參與調參的數據驗證策略；本片有切分但展示成績混合了樣本內段落。
• 過度擬合 Overfitting：參數過度遷就歷史數據的風險；本片搜尋空間窄屬低危，但標的選擇過程未交代。
• 勝率 Win Rate：盈利交易佔總交易的百分比，本策略 54.39%。
• 利潤因子 Profit Factor：總盈利除以總虧損，本策略 2.07。
• 夏普比率 Sharpe Ratio：每單位總波動換取的超額回報，本策略 0.94，屬偏低水平。
• 最大回撤 Max Drawdown：資金曲線由高位回落的最大幅度，本策略聲稱 16.96%。
• 滑價 Slippage：預期與實際成交價的差異，原片未交代有否計入。

常見問題 FAQ

這套三重 KAMA＋MACD 策略與之前拆解的 KAMA＋MACD 有何分別？

核心規則完全相同：同樣的 KAMA(8/13/21) 排列、MACD 交叉確認、ATR 止蝕配 2:1 止賺。分別在測試方式：本片（2025 年 6 月）用單一 BCH 標的、一次性 8＋4 個月切分，聲稱一年 214%；2026 年 4 月的版本擴展到 80 隻標的、walk-forward 滾動驗證，聲稱一年 99.96%。後者可視為前者的「正規化」續作。

214% 回報有多少是真正樣本外賺的？

原片沒有單獨報出。展示的 214% 對應 timerange 2024 年 5 月至 2025 年 5 月完整 12 個月，當中首 8 個月正是 hyperopt 用來調參的數據。權益曲線上樣本外 4 個月（2025 年 1 月至 5 月）仍在創新高但斜率放緩，確實幅度無法從影片量化——這是評估本片時最大的資訊缺口。

為何三個交叉條件需要「有效窗口」？

因為 KAMA(8)、KAMA(13) 與 MACD 的交叉極少在同一根 K 棒同時發生，要求同日出現幾乎不會有訊號。有效窗口讓每個交叉在出現後若干根 K 棒內保持有效（本片為 KAMA 4 根、MACD 10 根），等其餘條件補齊。代價是進場位置偏離最早的交叉點，窗口愈長偏離愈遠，所以被列為 hyperopt 的優化參數之一。

這套策略可以在 MT5 跑嗎？

邏輯可以完整移植：MQL5 內建 iAMA（即 KAMA）、iMACD、iATR，三重交叉與有效窗都是標準寫法。但 MT5 券商的加密貨幣多為 CFD 而非永續合約，沒有資金費率機制，成本結構不同，做空需對沖模式帳戶，回測結果不能與原片的 214% 直接對照。

原影片

本文整理自以下影片，版權屬原創作者所有，建議配合原片觀看：

來源：https://www.youtube.com/watch?v=g8k3CGlMtYM