VWAP + DMI 策略一年回測 444%：Quant Tactics 的 Freqtrade 1 小時圖策略拆解

2025年11月30日 · 來源頻道：Quant Tactics · 趨勢跟蹤 指標：VWAP 指標：DMI 指標：ADX 指標：ATR 指標：EMA #策略拆解 #加密貨幣 #量化交易 #回測 #Freqtrade

YouTube 頻道 Quant Tactics 在 2025 年 11 月底上載了一條策略影片，用兩個 TradingView 免費指標——成交量加權平均價 VWAP 與 趨向指標 DMI——組成一套 1 小時圖多空雙向策略，經 Freqtrade hyperopt 優化後在 STX 永續合約回測一年，聲稱總回報 444%，同期市場下跌約 59%。這是本頻道一貫的「單幣對、短回測期、樣本內外分段」路線，與同頻道的 VWAP + MACD（DOT 1 小時圖）筆記幾乎是同一模板：滾動 VWAP 最少 200 根、2.5 倍 ATR 止蝕、3:1 止賺，分別只在確認指標由 MACD 換成 DMI。本文逐項拆開檢視。

策略速覽

重現規格

詳細拆解

兩個指標的分工：VWAP 定價值、DMI 定方向與強度

第一個指標是滾動成交量加權平均價 Rolling VWAP：把最近一段窗口內每筆成交按成交量加權，得出一條「市場公認公平價」的動態基準。講者將最小窗口設為 200 根 K 線——在 1 小時圖上約等於八日多的數據——令線條平滑，不會被單根大成交 K 線扯走。價格在 VWAP 之上，代表近期買入者整體處於盈利、買方佔優；跌穿則相反。

第二個指標是 趨向指標 DMI，由三條線組成：+DI 量度上升方向的力量、−DI 量度下跌方向的力量、平均趨向指數 ADX 則只量度趨勢強度、不問方向。講者的用法是把三者拆開做兩重過濾：+DI 與 −DI 的相對位置決定「只找好倉還是只找淡倉」，ADX 高於 20 才視為「有趨勢」，低於 20 的橫行市直接放棄交易。

這個配搭針對的是 VWAP 穿越策略的經典毛病：價格在橫行市會反覆穿越 VWAP，產生大量假訊號。DMI 的兩重過濾一重管方向、一重管市況，正好對症下藥。

進場：三條件齊備才出手

好倉進場要同時滿足三個條件：

1. 價格由下而上穿越 VWAP——買方開始主導，價格升越成交量加權的公平價；
2. +DI 在 −DI 之上——上升方向的力量強過下跌方向，確認傾向利好；
3. ADX 高於門檻——確認市場真的處於趨勢狀態，而非橫行噪音。

三條件齊備後，在下一根 K 線開倉，而不是訊號當根追入。淡倉完全鏡像：價格下穿 VWAP、−DI 高於 +DI、ADX 達標。這種「條件對齊後等下一根」的寫法，可避免在同一根 K 線內用未收市的數據做決定，是回測紀律上的正確做法。

值得注意的是 vwap_cross_window 這個參數：VWAP 穿越與 DMI 確認很少在同一根 K 線同時發生，所以策略容許穿越訊號「保鮮」1 至 5 根 K 線，等 ADX 補上確認。這是把兩個非同步訊號縫合起來的關鍵設計，也是 hyperopt 的優化對象之一。

截圖出自原片（Quant Tactics，2025-11-30）：STX/USDT 1 小時圖，紅圈標示價格上穿滾動 VWAP 的位置，下方副圖可見 +DI（藍）升越 −DI（橙）、ADX（紅）處於高位。

出場與風控：2.5 倍 ATR 止蝕、3:1 止賺

止蝕用 平均真實波幅 ATR 定距：好倉的止蝕價 = 訊號 K 線收市價 − 2.5 × ATR，用意是給倉位「呼吸空間」，不被正常波動掃走；止賺則固定風險回報比 3:1，即止賺距離是止蝕距離的三倍，任何一根 K 線收市價觸及目標立即離場。

一個技術細節：Freqtrade 設定畫面顯示 Stoploss 為 −25%、ROI 為 0、Custom Stoploss 為 false、Use Exit Signal 為 true。換言之 2.5 ATR 止蝕與 3:1 止賺並非用 Freqtrade 內建的止蝕欄位實現，而是寫成自訂離場訊號；−25% 只是最後安全網，正常情況下不會觸及。讀者重現時要留意這個結構，否則會以為策略「不設止蝕」。

ATR 期數原片沒有交代（TradingView 預設 14，未經證實），而 2.5 倍這個乘數與 3:1 這個比例也只是講解時的示範值——真正用於回測的數值由 hyperopt 從 1.5/2/2.5/3 之中選出，最終取值原片沒有展示。

Hyperopt 優化與樣本內外分段

策略用 Freqtrade 的 Hyperopt 功能自動搜尋參數，搜索空間共五項：

• trend_filter_enabled：是否加 200 EMA 趨勢濾網（True/False）
• vwap_cross_window：1、2、3、4、5
• adx_threshold：20、25、30
• risk_ratio（風險回報比）：1.5、2、2.5、3
• atr_mult（ATR 乘數）：1.5、2、2.5、3

截圖出自原片（Quant Tactics，2025-11-30）：優化設定與參數搜索空間，可見五項參數的候選值。

與同頻道舊作相比，本片在驗證設計上進了一步：八個月數據做樣本內優化（2024 年 8 月至 2025 年 3 月），再預留四個月樣本外數據（2025 年 4 月至 7 月）驗證，講者明言這是為了證明結果「不只是曲線擬合」。資金曲線圖上亦以紅框標出樣本內區段，框外右側的四個月曲線仍然向上，屬本片最有說服力的一格。不過要留意：優化後的最終參數組合原片沒有公開（完整策略檔案需付費訂閱才取得），讀者只能看到搜索範圍，看不到落點。

回測結果：64 次交易的盈虧結構

回測於 Freqtrade 進行：STX/USDT 永續、逐倉模式、1 小時圖（另載 5 分鐘明細數據提高成交模擬精度）、2024 年 8 月 1 日至 2025 年 8 月 1 日、起始資金 1,000 USDT、同時持倉上限 1。畫面結果：最終結餘 5,447.196 USDT，總回報 444.7%；同期市場變化約 −59%——策略賺錢的一年，標的本身跌了接近六成。

截圖出自原片（Quant Tactics，2025-11-30）：回測期間 2024-08-01 至 2025-08-01、Isolated Futures、起始 1,000 USDT、最終 5,447 USDT、64 次交易、勝率 43.75%、Profit factor 1.661、Sharpe 0.89、Sortino 3.42。

64 次交易中 28 贏 36 輸，勝率 Win Rate 43.75%，好倉淡倉各 32 次——平均分佈，並非單邊靠造淡賺錢。靠 3:1 的盈虧比，四成出頭的勝率已足以造出利潤因子 Profit Factor 1.66：以固定 3:1 計，收支平衡勝率只需 25%，實際 43.75% 留有相當緩衝。每筆交易期望值約 63.5 USDT（expectancy ratio 0.30）。持倉時間方面，盈利單平均持有約 3 日 10 小時、最長超過兩周；虧損單平均約 2 日 3 小時——贏長輸短，符合趨勢系統的標準分佈。

風險一端：最大回撤 25%（絕對額 858.5 USDT，幾乎等於起始資金的 86% 在峰值基礎上的回吐），最差單日 −9.99%（−333.9 USDT），最好單日 +24.6%。夏普比率 Sharpe 只有 0.89，索提諾比率 Sortino 卻達 3.42——兩者的巨大差距表示波動主要集中在獲利方向，虧損端的回撤相對受控，這是固定止蝕加上「止賺即走」設計的典型特徵。

截圖出自原片（Quant Tactics，2025-11-30）：上方累計利潤曲線（紅框為八個月樣本內區段，框外四個月為樣本外），下方市場變化曲線可見同期 STX 下跌約 59%。

444% 對 −59% 如何讀

這組對照是標題的全部賣點，但要讀得準確：市場 −59% 而策略 +444%，意味策略利潤的相當部分來自造淡與跌市中的反彈好倉，而非捕捉升浪。好淡各 32 次的分佈支持這個解讀。它顯示策略在「趨勢向下的一年」具備多空切換能力，這是與同頻道 VWAP + MACD 六年回測（長倉為主、吃足牛市）性質完全不同的一類結果。反過來說，這組數字只在「單一幣種、單一年份、深度下跌」的特定土壤上成立，推廣到橫行或上升年份會是怎樣，原片沒有提供任何對照。

重現 Backtest 清單

照住以下清單逐項核對，才知道能否真正重現這個回測：

• ✅ 標的：STX/USDT 永續合約（畫面有）；交易所：原片未交代
• ✅ 市場模式：Isolated Futures 逐倉，多空雙向（畫面有）
• ✅ Timeframe：1 小時圖＋5 分鐘明細數據（畫面有）
• ✅ 回測期間：2024-08-01 至 2025-08-01（畫面有）
• ✅ 起始資金：1,000 USDT；持倉上限 1（畫面有）
• ✅ 進出場邏輯：VWAP 穿越＋DI 交叉＋ADX 門檻，口述清楚
• ✅ 指標期數：滾動 VWAP 最少 200 根、DMI 14（有）；ATR 期數：原片未交代
• ⚠️ Hyperopt 搜索空間：五項參數候選值全部列出（有），但最終參數組合原片未交代——包括 ADX 門檻、ATR 乘數、風險回報比、200 EMA 濾網開關、訊號窗口五個落點
• ✅ 風控結構：2.5 ATR 止蝕＋3:1 止賺以自訂離場實現，Freqtrade 層面 −25% 安全網、ROI 0（畫面有）
• ⚠️ 槓桿倍數：原片未交代（逐倉模式下列強平距離與實際注碼都受槓桿影響）
• ⚠️ 手續費率與滑價假設：原片未交代
• ⚠️ 策略代碼：完整檔案放於付費訂閱，免費渠道無法取得核對
• ✅ 樣本外驗證：有——八個月樣本內＋四個月樣本外（本片少見的優點）

結論：邏輯層面可以完全看懂，但五個 hyperopt 落點、槓桿、費用三組關鍵資訊缺失，單靠影片內容無法完整重現回測；要逐點核對必須取得付費策略檔案。

MT5 可行性速評

即使成功移植，MT5 回測同樣會過度擬合。

防坑檢查

• 過度擬合：五個參數交由 hyperopt 在八個月數據上搜尋，自由度不算高但樣本期短；慶幸本片有四個月樣本外驗證，是同頻道中少見有做 OOS 分段的一集。不過四個月 OOS 在 1 小時圖上約只有十數次交易，統計分量有限。
• 樣本外驗證：有，這是本片相對同頻道舊作的最大改善。但注意回測數據止於 2025 年 8 月 1 日、影片 11 月 30 日才上載——中間隔三個月，上載時策略的「真實近期表現」依然無人知曉。
• 滑價：原片未交代。64 次交易、總成交額約 34 萬 USDT，永續合約單邊滑 0.02% 已是不小數目；1 小時圖訊號在波動時段的實際成交價與收市價可以有明顯差距。
• 手續費與資金費率：原片未交代。永續合約除交易費外還有每八小時的資金費，持倉平均兩三日的策略對資金費敏感；Freqtrade 可設定但畫面沒有展示。
• 標的選擇偏差：為何是 STX？原片沒有交代篩選過程。在一個年跌 59% 的幣種上做出 444%，與「隨機揀一隻幣都做到」是兩回事——若 STX 是試出來的最佳幣種，這本身就是一層隱性擬合。片尾提及的「逐幣對優化版」（116 次交易、587%）更印證參數是按幣種度身訂造的。
• 浮誇數字對照：444% 聽落驚人，但對應的是一年期、單幣種、64 次交易的小樣本；最大回撤 25%（絕對額相當於峰值資金的一截）與 Sharpe 0.89 才是風險一面的真實寫照。Sortino 3.42 與 Sharpe 0.89 的落差說明利潤來自少數大波動，常態化的穩定性並未證明。
• 固定問題——原片提供的資訊能否完整重現回測？ 不能。進出場邏輯、標的、期間、資金、優化範圍都有交代，但 hyperopt 最終參數、槓桿、手續費、滑價四項缺失，且策略代碼在付費牆後，免費觀眾無法核對落點。

欣利克的看法

• 兩重過濾的設計邏輯是教科書級的乾淨。VWAP 穿越負責產生訊號、DI 交叉負責方向、ADX 負責市況，每個指標只做一件事，沒有職責重疊。vwap_cross_window 容許訊號「保鮮」數根 K 線等 ADX 補確認，是處理非同步訊號的務實寫法，值得學的是這個結構而非具體參數。
• 本片是同頻道中驗證意識較好的一集，但別放大。八個月樣本內加四個月樣本外，比「全期優化再報數」的做法誠實；然而截至 2025 年 11 月影片上載時，樣本外也只有四個月、十餘次交易，且數據與上載日之間還有三個月真空。OOS 分段是必要條件，不是充分條件。
• 「市場 −59%、策略 +444%」的對照要反向理解。這說明策略吃的是跌市中的趨勢行情（好淡各 32 次可證），而非一個普遍適用的賺錢機器。換一個橫行或上升的年份、換一隻幣，結果可以完全改寫；原片沒有提供任何跨年份、跨幣種對照，唯一的旁證是需要「逐幣對優化」才能推廣——這本身就暗示泛化能力有限。
• Sharpe 0.89 是整套數字裡最該盯著的一格。截至 2025 年 8 月的回測中，444% 的總回報只換來不足 1 的風險調整後表現，配合 25% 最大回撤，利潤質量遠不如標題亮麗。Sortino 遠高於 Sharpe 表示波動偏在獲利側，但一年小樣本上這個差距也可能是運氣。
• 利益關係要知：完整策略檔案與 Freqtrade 教學放在付費訂閱後，影片是引流內容。講者展示了搜索範圍卻不展示最終參數，免費觀眾看到的永遠是「可以重現的幻覺」——規則全懂、落點全缺。當教學示範看其設計思路即可，當績效證明看則證據不足。

名詞解釋

• 成交量加權平均價 VWAP：按成交量加權的平均成交價，本片用滾動版本（最少 200 根 K 線窗口）作動態公平價基準，價格穿越即為進場訊號。
• 趨向指標 DMI：由 +DI、−DI 與 ADX 三線組成的趨勢指標，本片以 +DI/−DI 定方向、ADX 定強度。
• 平均趨向指數 ADX：只量度趨勢強度、不問方向的指標，本片以 20/25/30 為候選門檻，低於門檻不交易。
• 平均真實波幅 ATR：量度價格平均波動幅度的指標，本片以 2.5 倍 ATR 設定止蝕距離。
• 指數移動平均線 EMA：對近期數據加權較高的均線，本片的 200 EMA 是可由 hyperopt 決定開關的額外趨勢濾網。
• 風險回報比 Risk-Reward Ratio：潛在盈利與潛在虧損的比例，本片止賺固定為止蝕距離的三倍。
• Freqtrade：開源加密貨幣自動交易與回測框架，本片的回測與優化平台。
• Hyperopt：Freqtrade 內建的參數自動優化工具，本片用以搜尋五項參數的最佳組合。
• 樣本外測試 Out-of-Sample Testing：用未參與調參的數據驗證策略，本片預留四個月做驗證。
• 永續合約 Perpetual Futures：無到期日的加密貨幣期貨合約，本片標的 STX 永續屬此類，持倉涉及資金費率。
• 勝率 Win Rate：盈利交易佔總交易的百分比，本片為 43.75%，靠 3:1 盈虧比獲利。
• 利潤因子 Profit Factor：總盈利除以總虧損，本片為 1.66。
• 夏普比率 Sharpe Ratio：每單位總波動換取的超額回報，本片僅 0.89，屬偏低水平。
• 索提諾比率 Sortino Ratio：只計下行波動的風險調整回報指標，本片為 3.42，與 Sharpe 的差距反映波動偏在獲利一側。
• 最大回撤 Max Drawdown：資金曲線由高位回落的最大幅度，本片聲稱 25%。
• 滑價 Slippage：預期與實際成交價的差異，原片未交代有否計入。

常見問題 FAQ

VWAP 穿越這麼容易出現假訊號，DMI 如何幫到手？

價格在橫行市會反覆穿越 VWAP，單靠穿越進場會被噪音淹沒。本片用 DMI 做兩重過濾：+DI 與 −DI 的相對位置確認方向是否與穿越一致，ADX 高於門檻確認市場處於趨勢狀態。三重條件齊備才進場，橫行期直接放棄交易，正是針對 VWAP 策略最大弱點的設計。

勝率只有 43.75%，為何仍能賺錢？

因為止賺固定為止蝕距離的三倍。以 3:1 盈虧比計，勝率只需高於 25% 已可收支平衡，截至 2025 年 8 月的回測中實際勝率 43.75%，配合盈利單平均持有約三日半、虧損單約兩日的結構，造出利潤因子 1.66。這是典型「低勝率、高盈虧比」的趨勢系統打法。

八個月樣本內加四個月樣本外，是否代表策略可信？

比沒有做分段好，但不足以定論。四個月樣本外在 1 小時圖上只有十餘次交易，統計分量有限；而且回測數據止於 2025 年 8 月、影片同年 11 月底才上載，中間三個月的表現無人知曉。樣本外分段排除的是「曲線擬合」這一種坑，標的選擇偏差與費用假設等其餘各坑仍在。

這套策略可以在 MT5 跑嗎？

邏輯可以移植：DMI 三線用 MT5 內建 iADX() 一次取得，ATR 與 200 EMA 亦是內建；唯一要自寫的是滾動 VWAP，需自行累計窗口內「典型價 × 成交量」。但 MT5 的加密貨幣多為 CFD，缺乏永續合約的資金費率與逐倉機制，持倉數日的成本結構不同，回測數字不能與原片直接對照。

原影片

本文整理自以下影片，版權屬原創作者所有，建議配合原片觀看：

來源：https://www.youtube.com/watch?v=iCepWPa3it4