期權
- 油價 91 美元綁架加息預期？James：美股格局已形成但 9–10 月磨人、11 月起飛；DRAM 爆發、港股 10 月高危｜倍升學院直播整理
2026-09-07
2026 年 9 月 7 日（星期一）晚，財經頻道「倍升頻道 Go Up Channel」邀得「期權收租大師」James 進行約 62 分鐘直播，標題點明「美股 …
- 港股何時結束震盪？港交所領跑大市？NVDA、MU、PDD 覆盤｜30歲財務自由觀點整理
2026-08-31
2026 年 8 月 30 日晚，財經頻道「30歲財務自由」的講者 Keith 進行約 20 分鐘直播，主題是港股何時結束震盪：恒指正於密集成交區間內橫行，他認 …
- 雙日曆價差 Double Calendar
雙日曆價差 Double Calendar（又稱 Double Time Spread）是同時建立兩組 Calendar Spread：一組 Call …
- 裸賣認沽 Naked Put
裸賣認沽 Naked Put（又稱 Uncovered Put、Portfolio-Secured Put）是指投資者賣出 認沽期權，但帳戶中並未預留「 …
- 鐵鷹 Iron Condor
鐵鷹 Iron Condor 是 Strangle 的 defined-risk 版本：賣出價外 Call＋價外 Put 收期權金，同時買入更價外的 Call …
- 鐵蝶 Iron Butterfly
鐵蝶 Iron Butterfly 是賣出 ATM Strangle（同一 strike 的 Call＋Put，即 Straddle）再買入價外翅膀的結構。 …
- 隱含波動率崩跌 IV Crush
IV Crush（Implied Volatility Crush，隱含波動率崩跌）是指在重大事件——最常見是業績公佈、央行議息、選舉結果——發生後，市場不確定 …
- 價外期權 Out-of-the-Money
價外期權 Out-of-the-Money（OTM）是指如果立即行使不會獲得任何價值的期權。對 認購期權 而言，行使價高於現價即為價外；對 認沽期權 而言，行使 …
- 價內期權 In-the-Money
價內 In-the-Money（ITM）形容具有內在價值的期權：Call 的行使價低於相關資產現價（可以平價買入貴價貨），或 Put 的行使價高於現價。
- 對角價差 Diagonal Spread
對角價差 Diagonal Spread 是期權組合的一種：同時買入和賣出同一類期權（都是 Call 或都是 Put），但兩條腿的行使價不同、到期日也不同。因為 …
- 備兌認購期權 Covered Call
備兌認購期權 Covered Call 是一種期權賣方策略：投資者持有 100 股（或 100 股倍數）正股的同時，賣出相同標的、相同到期日的認購期 …
- 現金擔保認沽 Cash Secured Put
現金擔保認沽 Cash Secured Put（CSP）是一種期權賣方策略：投資者賣出一張認沽期權（Put），同時在帳戶保留相當於行使價 × 100 股的現金作 …
- 勒束式組合 Strangle
勒束式組合 Strangle 由一張價外 Call 與一張價外 Put（同一到期日、不同行使價）組成。 Short Strangle（賣出）押注股價在到期前留在 …
- 指派 Assignment
指派 Assignment 是期權結算時，賣方被買方要求履行合約義務的過程。期權的買方擁有「權利」，賣方則承擔「義務」；當買方選擇行使權利時，交易所或結算機構會 …
- 信用價差 Credit Spread
信用價差 Credit Spread 是開倉時收到期權金淨額的垂直價差：賣出較高 Delta（較接近市價）的期權收較多期權金，同時買入較低 Delta（較遠離市 …
- 長期期權 LEAPS
長期期權 LEAPS（Long-term Equity Anticipation Securities）並非特殊產品，而是到期日超過一年的普通期權合約。因為剩餘 …
- 垂直價差 Vertical Spread
垂直價差 Vertical Spread 由兩張同類型（同為 Call 或同為 Put）、同一到期日、但不同 行使價 的期權組成。一張較貴（通常是賣出），一張較 …
- 外在值 Extrinsic Value
價外 與價平 期權的外在值佔比最高 價內 期權的外在值佔比較低 外在值必然在到期日衰減至零 期權賣方收入主要來自外在值，買方則需付出外在值。某些結構（ …
- 牛市看跌價差 Bull Put Spread
牛市看跌價差 Bull Put Spread（又稱 Put Credit Spread）由兩張同一到期日的 Put 組成： 賣出較高 行使價（較接近市價） …
- 日曆價差 Calendar Spread
日曆價差 Calendar Spread（又稱 time spread）由同一行使價、不同到期日的兩張期權組成：賣出近月、買入遠月。原理是 Theta 衰減非線 …
- 內在值 Intrinsic Value
內在值 Intrinsic Value 是期權金中來自「即時行使可賺取金額」的部分。對 Call 而言，內在值 = max(0, 相關資產現價 − 行使價)； …
- ZEBRA 策略 ZEBRA
ZEBRA 是 Zero Extrinsic Back Ratio 的縮寫，是一種股票替代品結構。以看漲版本為例： 買入 2 張價內 Call（70–75 …
- Theta
Theta 是期權希臘值之一，量度期權價格每日因時間流逝而損失的價值（時間值衰減）。買方每日「付租」、賣方每日「收租」。
- Delta 中性 Delta Neutral
Delta 中性 Delta Neutral 是一種期權組合取向：透過同時持有正負 Delta 的部位（例如賣出價外 Call 與價外 Put）， …
- Delta
Delta 是期權希臘值之一，量度相關資產價格每變動 $1，期權價格理論上變動多少。Call 的 Delta 介乎 0 至 1，Put 介乎 -1 至 0： …
- 隱含波動率 Implied Volatility
隱含波動率 Implied Volatility 是令 Black-Scholes 公式輸出等於市場期權價格的那個波動率輸入值。由於波動率本身無法直接觀察，而期 …
- 領口策略 Collar
領口策略（Collar）是一種同時持有股票、買入 Protective Put 並賣出 Covered Call 的策略。 結構 持有 100 股股票 買入履約 …
- 預期波動 Expected Move
預期波動（Expected Move）是市場根據期權價格，推算出標的資產在特定時間內（例如業績公佈後）可能上下波動的範圍。
- 風險逆轉 Risk Reversal
風險逆轉（Risk Reversal）是一種同時賣出 Call 並買入 Put 的策略，兩者通常具有相同或接近的履約價。
- 屏障期權 Barrier Option
屏障期權 Barrier Option 是收益結構取決於相關資產「路徑」的奇異期權（Exotic Option）：合約設有一道屏障價位，價格觸及屏障會觸發生 …
- 股票修復策略 Stock Repair Strategy
股票修復策略（Stock Repair Strategy）是當股票帳面虧損、但又不想加碼攤平時，利用選擇權來降低損益兩平點（breakeven）的做法。
- Vega
Vega 是期權的希臘字母之一，用來衡量當標的資產的隱含波動率（Implied Volatility, IV）變動 1% 時，期權價格預期會變動多少。
- Heston 模型 Heston Model
Heston 模型 Heston Model 是 1993 年提出的隨機波動率模型，由兩條耦合的隨機微分方程組成：股價 $dS_t = \mu S_t,dt + …
- Black-Scholes 模型 Black-Scholes Model
Black-Scholes 模型 Black-Scholes Model 是 1973 年提出的歐式期權定價模型。在無套利、可連續對沖、股價服從幾何布朗運動（常 …
- 第 16 課：Double Calendar 每週收入策略
2026-07-02
風險提示：本文純屬學習筆記，不構成投資建議。影片中展示的為個人歷史績效，過去績效不代表未來結果。期權價差策略仍有虧損風險，請務必控制單筆風險與總倉位。
- 第 15 課：Cash Secured Puts 月收入
2026-06-16
風險提示：本文純屬學習筆記，不構成投資建議。影片中展示的為個人歷史績效，過去績效不代表未來結果。期權賣方策略虧損可能遠超權利金，請務必理解槓桿與下行風險。
- Delta-Neutral 策略拆解：不看圖表、每日兩小時的期權賣方系統｜KINFO
KINFO 的 Undiscovered Traders 訪談系列在 2026 年 6 月 6 日上傳了一支 75 分鐘的影片， …
- 第 14 課：低風險高回報的 Calendar 策略
2026-05-16
風險提示：本文純屬學習筆記，不構成投資建議。影片中展示的為個人歷史績效，過去績效不代表未來結果。期權交易風險極高，請務必控制倉位。
- 第 13 課：這個無聊策略每月賺 $51,000
2026-05-06
風險提示：本文純屬學習筆記，不構成投資建議。影片中展示的為個人歷史績效，過去績效不代表未來結果。期權交易風險極高，請務必控制倉位。
- 第 12 課：像專業人士一樣對沖，防禦市場崩盤
2026-04-04
風險提示：本文純屬學習筆記，不構成投資建議。對沖策略涉及複雜期權組合，請務必瞭解風險與成本後再作決定。
- Box Spread 盒式價差：不是策略，是一張合成債券｜期權策略大全 第 22 課
2026-03-21
Box Spread（盒式價差）是整個系列最特別的一課——它不是一個交易策略，而是一張用期權砌出來的合成債券（synthetic bond）。兩個垂直價差合體之 …
- Gamma Scalping 伽瑪剝頭皮：Delta 中性的波動率收割術｜期權策略大全 第 21 課
2026-03-15
Gamma Scalping（伽瑪剝頭皮）是做市商的招牌動作：你買入 ATM 期權建立 long gamma 倉位，再用期貨不斷對沖，令倉位 delta 一直貼 …
- 第 11 課：期權交易員實際上能賺多少？
2026-03-14
風險提示：本文純屬學習筆記，不構成投資建議。影片中展示的為個人歷史績效，過去績效不代表未來結果。期權交易風險極高，請只用可承擔虧損的資金。
- Covered Call 備兌買權：拿股票收租的保守收入術｜期權策略大全 第 20 課
2026-03-12
Covered Call（備兌買權）是眾多策略中最「平民」的一個：你已經持有股票，順便賣出同一隻股票的 Call 收保費。裸賣 Call 可以無限虧，但用股票 …
- 第 10 課：業績期權策略（附回測）
2026-02-24
風險提示：本文純屬學習筆記，不構成投資建議。業績期權交易風險極高，單筆虧損可能達到 50%–100%，請務必控制倉位。
- 第 9 課：股票修復策略 Stock Repair Strategy
2026-02-18
風險提示：本文純屬學習筆記，不構成投資建議。期權交易風險極高，請務必瞭解相關風險後再作決定。
- Short Put 賣 Put：在支撐位收租的看漲賣方策略｜期權策略大全 第 19 課
2026-02-05
Short Put（賣出 Put）是「看好市場」的另一條路：你看升，可以買 Call（利潤無限、但 theta 每日收租），亦可以賣 Put（即時收保 …
- Short Call 賣 Call：在阻力位收租的高風險遊戲｜期權策略大全 第 18 課
2026-02-01
Short Call（賣出 Call）是賣方世界的入門券：你賣一張 Call 立刻收保費，然後祈禱市場橫盤或者下跌。利潤有限（只有保費）、風險無限（升穿損益平衡 …
- Long Put 買入 Put：不需止損的做空門票｜期權策略大全 第 17 課
2026-01-29
Long Put（買入 Put）是最直接的做空工具：你認為市場要跌，就買一張 Put，跌得愈深賺愈多，但最大損失鎖死在已付保費——就算你不設止損，都不會輸超過這 …
- 第 8 課：如何用 Covered Call 提早退休
2026-01-25
風險提示：本文純屬學習筆記，不構成投資建議。期權交易風險極高，槓桿 ETF 風險更大，請務必瞭解相關風險後再作決定。
- 用 Python 與 IBKR API 建立實時隱含波動率曲面｜Quant Math 第 9 講筆記
2026-01-23
這是 Roman Paolucci 量化金融數學系列按發佈時序的第 9 講，屬於「Quant Build」實作篇：由零開始逐行編寫一個實時隱含波動率曲面應用程 …
- Backspread 反向價差：賣一買二的單邊爆發引擎｜期權策略大全 第 16 課
2026-01-05
Backspread（反向價差）是「比例反向」的爆發策略：賣 1 張 ATM 期權收期權金，用那些錢買 2 張更價外（OTM）的同類期權。因為買多過賣（long …
- Diagonal Spread 對角價差：價位和到期日都不同的進階變奏｜期權策略大全 第 15 課
2026-01-03
Diagonal Spread（對角價差）是 Calendar 的「再升級」：Calendar 只是到期日不同（價位相同），Diagonal 就連行權價都不 …
- Calendar Spread 日曆價差：同價位、不同到期日，分開賭時間和波動率｜期權策略大全 第 14 課
2025-12-26
Calendar Spread（日曆價差）是第一個不再買賣「同一張到期日」的結構：用同一個行權價，賣近期到期、買遠期到期。名稱來自日曆上標註的兩個到期日。它賭的 …
- Iron Condor 鐵鷹：將無限損失封頂的賣波動率結構｜期權策略大全 第 10 課
2025-12-23
Iron Condor（鐵鷹）是 Short Strangle（第 9 課）的「封頂版」：同樣賣出 ATM 兩邊的價外 Call 和 Put，但每條空頭腿外側再 …
- Long Strangle 買寬跨式：平價版的雙向突破彩票｜期權策略大全 第 13 課
2025-12-21
Long Strangle（買入寬跨式）是 Long Straddle 的「平價版」：不買 ATM，改買等距離的價外（OTM）Call + Put。期權金便宜一 …
- Short Straddle 賣跨式（ATM）：最高風險的波動率拋售｜期權策略大全 第 12 課
2025-12-19
Short Straddle（賣出跨式）是 Long Straddle（第 11 課）的鏡像：同一 ATM 行權價、同一到期日，賣出一張 Call …
- Long Straddle 買跨式：不用估方向的波動率策略｜期權策略大全 第 11 課
2025-12-17
Long Straddle（買入跨式）是最純粹的「買波動率」策略：同一標的、同一行權價（ATM）、同一到期日，同時買入一張 Call 和一張 Put。重大事件 …
- Short Strangle 賣跨式：時間是你朋友的橫盤收租術｜期權策略大全 第 9 課
2025-12-12
Short Strangle（賣出跨式）是最經典的期權賣方策略：同一到期日，同時賣出一張價外 Call 和一張價外 Put。不用預測方向，只要市場不動（或者動得 …
- Broken Wing Short Butterfly 斷翅短蝴蝶：零成本的單向突破門票｜期權策略大全 第 8 課
2025-12-10
Broken Wing Short Butterfly（斷翅短蝴蝶）是第 7 課短蝴蝶的「數學強化版」：通過將兩翼做成不對稱（一邊 300 點、一邊 600 …
- Short Butterfly 短蝴蝶：賭突破、不賭方向的做多波動率策略｜期權策略大全 第 7 課
2025-12-08
Short Butterfly（短蝴蝶）是第 6 課 Long Butterfly 的完全倒轉：同一個 1:2:1 結構，但中間兩張由賣變買、兩翼由買變 …
- Long Butterfly 長蝴蝶：低資本、有限風險、賭市場不動｜期權策略大全 第 6 課
2025-12-05
Long Butterfly（長蝴蝶）是前六課的集大成：它同時是 Bull Call Spread 和 Bear Call Spread 的合體——所以課名才 …
- Bear Call Spread 熊市認購價差：虧損 Long Call 的救援方案｜期權策略大全 第 5 課
2025-12-03
前四課全部是「Long Call 賺錢之後怎樣管理」，本課終於處理最難堪的情況：買完 Call 市場即跌，賬面已虧。Ganesh 先用一個新手三日實錄（ …
- Call Ratio Spread 認購比率價差：市場橫盤時的鎖利工具｜期權策略大全 第 4 課
2025-12-01
Call Ratio Spread（認購比率價差）是 Ganesh 框架裡面「管理」步驟的第三招，同前三課一樣是由 Long Call 演變而來：市場大升後你認 …
- Bull Call Spread 牛市認購價差：鎖利潤、降成本、造無風險交易｜期權策略大全 第 3 課
2025-11-28
Bull Call Spread（牛市認購價差）是 Ganesh 四步框架「管理」步驟的第二招：Long Call 有盈利後，賣出一張較高行使價的 Call，將 …
- Protective Put 保護性認沽：為 Long Call 利潤買保險｜期權策略大全 第 2 課
2025-11-26
Protective Put（保護性認沽）是第 1 課四步框架的「管理」步驟第一招：當你的 Long Call 開始盈利，買入一張 Put 為未實現利潤「買保 …
- Long Call 買入認購期權：四步看漲分析框架（PCR、Max Pain、OI、IV）｜期權策略大全 第 1 課
2025-11-23
Long Call（買入認購期權）是最基本的期權方向性策略：看漲時買入 Call，最大虧損鎖定於已付期權金，理論上盈利無上限。Ganesh Sharma 這一課 …
- Covered Call 與 PMCC：小資金收租策略｜Options Selling 第 7 課
2025-08-31
這課 Ravish 先展示兩個真實券商帳戶的月度績效——合計約 $66,700 的賣期權收入——然後以 Robinhood（HOOD） 為例，講解兩種「看漲收 …
- 業績期權策略：利用 Expected Move 與 IV Crush 賣波幅｜Options Selling 第 6 課
2025-08-27
業績發佈是個股波動最劇烈的時刻之一。市場在公佈前會把不確定性計入期權價格，導致 隱含波動率 飆升；公佈後不確定性消失，波幅迅速回落，這就是 IV Crush（隱 …
- 折價買股策略：用 Cash Secured Put 以 5–30% 折扣入手心儀股票｜Options Selling 第 5 課
2025-08-24
如果你已經鎖定一隻想長期持有的股票，與其直接以市價買入，不如用 Cash Secured Put（CSP，現金擔保認沽）掛一張「收租金的限價買入單」：賣出價外或 …
- LEAPS 進階：100 日 SMA 趨勢濾鏡與 -2% 跳空加碼｜Options Selling 第 4 課
2025-07-05
第 1 課的 QQQ LEAPS 策略已證明「跌 1% 就買 60 Delta 一年期 Call」在 2020–2025 年有正期望值，但勝率「只有」91%、最 …
- ZEBRA 策略：兩張價內 Call 對沖一張價平 Call，製造零外在值股票替代品｜Options Selling 第 3 課
2025-06-28
買入價平 Call 的最大敵人是 Theta 衰減與引伸波幅下跌：股價升得不夠快，期權金仍會被時間與波幅蠶食。Options With Ravish 在這課介紹 …
- SPX Bull Put Credit Spread：RSI 超賣時賣 50 Delta Put，50% 止賺｜Options Selling 第 2 課
2025-06-21
垂直價差 Vertical Spread 是期權賣方控制風險的基本工具：同時買賣兩張同到期日、不同行使價的同類期權，把最大利潤與最大虧損鎖定在建倉一 …
- LEAPS 長期期權策略：QQQ 跌 1% 機械式買入，50% 止賺不設止蝕｜Options Selling 第 1 課
2025-06-15
長期期權 LEAPS（Long-term Equity Anticipation Securities）是到期日超過一年的期權合約，因為 Theta 衰減慢、槓 …